[신윤우의 외환분석] 강달러 부수는 네고의 힘은 어디까지

(서울=연합인포맥스) 12일 달러-원 환율은 1,330원대에서 무거운 흐름을 이어갈 전망이다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 기준 금리 인상에 속도를 낼 것이란 기대가 커져 달러화가 상승세를 보이고 있으나, 수출업체가 내놓는 네고물량이 만들어내는 하방 압력이 기대 이상이다.

강달러가 하단을 받치겠지만 네고물량의 무게감으로 상단 역시 견고할 것으로 예상된다.

간밤 달러 인덱스는 102.95까지 뛰면서 지난해 4월 이후 최고치를 경신했다.

연준이 끈적한 물가를 잡기 위해 당장 오는 12월에 금리를 50bp 올리는 '빅스텝'에 나설 수 있다는 관측이 반영된 상승세다.

실제 내달 금리 인상폭이 25bp에 그치더라도 연준의 통화 긴축 행보가 예상보다 더 거침없을 수 있으므로 달러화가 상방 압력을 받는 모양새다.

이에 전날 런던장에서 1,331.40원까지 내려갔던 달러-원은 한때 1,338.10원으로 반등했다.

강달러가 달러-원을 떠받치지만 네고물량이 짓누르는 힘이 만만치 않다.

전날 달러-원은 1,340원대에서 장을 열었으나 서울장에서 꾸준히 레벨을 낮춰 1,330원대로 내려왔다.

'매파' 연준 기대로 달러 인덱스가 상승 흐름을 이어갔지만 달러-원은 네고를 등에 업고 정반대 움직임을 보였다.

높아진 레벨에서 네고물량이 더 적극적으로 나오는 기류도 흐른다. 최근 시장 참가자들은 반도체 기업 물량이 대규모로 꾸준히 쏟아지고 있다고 전한다.

이날 역시 반도체 기업을 필두로 나올 수출업체 네고물량이 달러-원 하락 재료로 소화될 것으로 보인다.

역외 매도세까지 더해지면서 달러-원 상승 시도가 기를 펴지 못하고 있다.

롱스탑(매수 포지션 청산), 숏 포지션 구축, 환 헤지 포지션 조정 등 다양한 배경이 거론되나 분명한 것은 최근 역외 움직임이 달러-원 하락세를 부추긴다는 점이다.

증시에서의 외국인 동향과 연관돼 있을 수 있으므로 코스피 움직임을 주시해야 한다.

전날 코스피가 상승한 가운데 외국인은 유가증권시장에서 주식을 6천700억원 순매도했다.

간밤 뉴욕증시는 오르막을 걸었다. 다우존스30산업평균지수가 0.49% 올랐고 S&P500지수와 나스닥종합지수는 각각 1.31%와 1.60% 상승했다.

필라델피아 반도체지수는 5.66% 뛰었다. 엔비디아는 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 추가 불륜 의혹에 시간 외 거래에서 하락했으나 앞서 정규장에서 2.87% 올랐고, 브로드컴(+3.99%), 마이크론 테크놀로지(+11.89%), AMD(+7.32%), 인텔(+7.52%) 등 주요 반도체 종목이 상승했다. SK하이닉스 미국 주식예탁증서(ADR)도 9.71% 치솟았다.

인공지능(AI) 컴퓨팅 서비스 기업 코어위브가 예상치를 크게 웃돈 실적을 발표한 영향이다. 상장을 앞둔 AI 챗봇 '클로드' 개발사 앤트로픽에 대한 투자 수요가 공모 물량을 대폭 뛰어넘었다는 소식도 반도체주를 떠받쳤다.

반도체주 중심의 코스피 상승세와 외국인 주식 매수세로 달러-원 하락에 무게가 실릴 수 있지만, 달러 매수 환 헤지가 동반될 경우에는 하방 압력이 상쇄될 수 있으므로 주의를 기울여야 한다.

따라서 외국인 움직임의 가늠자 역할을 하고 있는 달러선물을 외국인이 얼마나 사고파는지에 따라 시장 심리가 좌우될 수 있으므로 관련 동향을 유심히 살펴야 한다.

한편, 미국과 이란의 협상은 예상대로 진척을 보이지 않고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 전날 버지니아주 알링턴 국립묘지 연설에서 이란과 전쟁이 곧 끝날 것이라고 했지만 실제 종전은 말처럼 쉽지 않은 형국이다.

월스트리트저널에 따르면 JD 밴스 미국 부통령이 이란의 최고 안보 당국자와 대면 회담을 검토하고 있는데 아직 초기 단계인 상태다.

모흐센 레자이 이란 최고국가안보회의(SNSC) 사무총장은 미국이 이란을 공격할 경우 유럽에 위치한 일부 미국 군사기지도 공격 목표로 삼을 수 있다면서 강경한 태도를 보였다.

양측이 출구를 찾기까지 상당한 시일이 걸릴 예정이어서 달러-원에 미칠 영향은 제한적일 것으로 보인다.

이날 밤 미국의 주간 신규 실업수당 청구 건수가 발표된다.

베스 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재와 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재, 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재 등이 공식 석상에서 발언한다.

연준이 기준 금리 인상에 속도를 낼 것이란 기대가 커진 상황이므로 이들의 입에 관심이 쏠린다.

해맥 총재는 올해 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 투표권을 행사하며, 굴스비 총재와 데일리 총재는 내년에 투표권을 갖게 된다.

한국은행은 이날 정오에 10월 이후 국제금융·외환시장 동향 통계를 내놓는다.

달러-원은 이날 오전 7시 기준으로 전날 서울장 종가(1,333.60원) 대비 3.90원 상승한 1,337.50원을 기록했다.

뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 1,336.40원(MID)에 최종 호가됐다.

최근 1개월물 스와프포인트(-1.00원)를 고려하면 서울장 종가 대비 3.80원 오른 셈이다. (경제부 시장팀 차장)

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