SG "S&P500 연말 8,000 간다"…상승 여력 5%"

(서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 소시에테제네랄(SG)은 미국 증시가 연말 강한 반등을 보일 것이라며 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수의 연말 목표치를 8,000으로 제시했다.

국제유가 하락에 따른 인플레이션 압력 완화와 미국 중간선거 이후 정치적 불확실성 해소, 장기간 이어진 자산가격 하락세의 반전 가능성이 증시 상승을 뒷받침할 것이라는 분석이다.

11일(현지시간) 비즈니스인사이더(BI)에 따르면 SG는 최근 고객들에게 보낸 보고서에서 여러 강세 요인이 맞물리면서 미국 증시가 연말부터 내년까지 상승세를 이어갈 것으로 전망했다.

SG가 제시한 S&P500지수의 연말 목표치 8,000이다. 이는 전일 종가 대비 약 5% 높은 것으로, 남은 한 달 반 동안 상당한 상승 여력이 있다는 의미다.

마니시 카브라 SG 미국 주식 수석 전략가는 특정 조건이 충족될 경우 지수가 향후 수개월 내 10,000까지 오를 가능성도 제시했다. 전일 종가보다 약 30% 높은 수준이다.

그는 국제유가가 배럴당 80달러까지 하락하고, 대형 클라우드 기업들의 잉여현금흐름이 급증하며, 미국 10년물 국채금리가 4%까지 내려가는 상황을 전제로 제시했다.

SG가 연말 랠리를 예상하는 첫 번째 이유는 국제유가 하락이다.

미국과 이란 간 전쟁으로 지난 2월 배럴당 65달러였던 브렌트유 가격은 4월 112달러까지 치솟았지만, 최근에는 92달러 수준으로 하락했다.

SG는 유가 하락이 인플레이션 압력을 완화해 소비자들의 구매력을 높이고, 금리 상승 압력도 낮춰 증시에 긍정적으로 작용할 것으로 분석했다.

신규 실업수당 청구 건수가 수십 년 만의 최저 수준을 기록하고 있다는 점도 미국 경제의 견조한 성장세를 뒷받침하는 요인으로 꼽았다.

두 번째 이유는 장기간 이어진 자산가격 하락 모멘텀이 반전될 가능성이다.

SG의 교차자산 모멘텀 지표는 여러 자산군의 전월 대비 가격 변화를 측정하는 지표로, 최근 장기간 하락세를 이어왔다.

카브라 전략가는 "하락세가 지속된 기간은 이미 지난 3월 유가 급락과 4월 '해방의 날' 당시를 모두 넘어섰다"며 "비교할 만한 유일한 사례는 2022년 연준이 기준금리를 0%에서 5%로 끌어올리던 시기의 11주간 하락세"라고 설명했다.

세 번째는 미국 중간선거 이후 정치적 불확실성 해소다.

SG에 따르면 최근 20차례 미국 중간선거 이후 6개월간 S&P500지수는 평균 12.7% 상승했다.

특히 공화당 대통령 집권기에 민주당이 상·하원을 모두 장악했던 9차례의 중간선거 이후에는 평균 상승률이 15.7%에 달했다.

이번 중간선거 이후 인공지능(AI) 관련주가 급락했지만, 투자자들이 주식시장 자체를 떠난 것은 아니라는 분석도 제기됐다.

카브라 전략가는 "S&P500지수가 2.6% 하락했지만, 263개 종목은 상승했다"며 대형 기술주에 집중됐던 자금이 다른 업종으로 이동하면서 증시 상승세가 확산할 가능성이 있다고 내다봤다.

이에 따라 카브라 전략가는 시가총액 상위 종목에 비중이 집중되는 일반 S&P500지수보다 구성 종목에 동일한 비중을 부여하는 S&P500 동일가중지수에 대한 투자 비중 확대를 권고했다.

국채금리 하락의 수혜가 예상되는 유틸리티 업종과 소비 관련주도 유망 투자처로 꼽았다.

연준의 통화긴축 기조가 내년 초 정점에 이를 것으로 예상하면서, 이후 금리 부담이 완화되면 소비 활동이 살아날 수 있다는 예상에서다.

jykim@yna.co.kr