엔비디아 흔들려도 기술주 기회 있다…월가가 주목한 4대 투자처

(서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 젠슨 황 최고경영자(CEO)를 둘러싼 스캔들로 엔비디아 주가가 급락하고 인공지능(AI) 데이터센터 투자 둔화 우려가 커지고 있지만, 월가에서는 기술주 투자를 포기하기보다 새로운 투자 기회를 찾아야 한다는 조언이 나오고 있다.

특히 사이버보안과 대형 클라우드 기업, 로봇, 양자컴퓨팅 등 4개 분야가 엔비디아를 대체할 유망 투자처로 거론된다.

11일(현지시간) CNBC에 따르면 월가 전문가들은 엔비디아를 둘러싼 불확실성과 미국 중간선거 이후 데이터센터 규제 가능성에도 기술업종 내 일부 분야의 장기 성장 전망은 여전히 밝다고 평가했다.

다음 주로 예상되는 앤트로픽의 기업공개(IPO)도 AI 투자심리를 되살릴 수 있는 요인으로 꼽혔다. 앤트로픽의 예상 기업가치는 1조달러를 웃돈다.

다만 엔비디아의 위기가 AI 산업 전반에 미칠 파장에 대해서는 경계감이 남아 있다.

엔비디아는 반도체와 소프트웨어 공급뿐 아니라 지분 투자와 대출 등 다양한 방식으로 AI 인프라 구축에 필요한 자금 조달에도 관여하고 있다.

마스트인베스트먼트의 융신 쿵 최고투자책임자(CIO)는 "설비투자가 차입으로 조달되면 주식 투자가 신용위험에 대한 베팅처럼 움직이기 시작할 수 있다"며 새로운 금융 구조가 신용위험을 증폭시킬 가능성을 경고했다.

◇사이버보안, AI 발전할수록 수요 증가

월가 전문가들이 주목하는 첫 번째 분야는 사이버보안이다.

AI 기술이 수학과 암호학 등으로 발전하면서 보안 위협도 정교해지고, 이에 대응하기 위한 사이버보안 수요가 더욱 확대될 것이라는 전망이다.

일드맥스의 마이크 카우 전략가는 방대한 데이터를 처리할 수 있는 규모의 경제가 중요해지면서 팔로알토네트웍스와 크라우드스트라이크 같은 대형 기업들이 유리한 위치를 차지할 것으로 예상했다.

그는 "새로운 기술이나 접근법이 등장할 수 있지만, 현재로서는 업계 최대 기업들에 투자하겠다"고 말했다.

프리덤캐피털마켓의 폴 믹스 기술 리서치 책임자도 팔로알토네트웍스와 크라우드스트라이크, 팔란티어 등을 유망 종목으로 꼽았다.

그는 "반드시 저렴한 종목이라는 의미는 아니지만, 이들 기업은 추가적인 데이터센터 건설에 의존하지 않는다"고 설명했다.

도이체방크는 최근 크라우드스트라이크의 투자 의견을 '매수'로 상향하고 목표주가를 300달러로 높였다.

도이체방크의 브래드 젤닉 애널리스트는 AI 발전으로 사이버보안 수요가 급증하면서 크라우드스트라이크가 예상한 2034년 5천500억달러 규모의 잠재 시장도 보수적인 추정치가 될 수 있다고 전망했다.

◇빅테크, 데이터센터 투자 둔화에도 '안전판'

두 번째 투자처는 알파벳과 아마존, 마이크로소프트, 메타 등 대형 클라우드 기업이다.

이들 기업은 다각화된 매출 구조와 높은 신용등급, 풍부한 자금 조달 능력을 갖추고 있어 데이터센터 건설이 둔화하더라도 상대적으로 충격을 덜 받을 것으로 예상된다.

특히 코어위브 등 네오클라우드 기업보다 낮은 비용으로 자금을 조달할 수 있다는 점이 강점으로 꼽힌다.

미국 중간선거에서 승리한 민주당이 데이터센터 건설 규제에 나설 가능성이 있지만, 실제 투자 둔화가 어느 정도로 나타날지는 불확실하다.

오히려 데이터센터 건설이 지연되면 대형 클라우드 기업들이 막대한 설비투자 부담을 줄여 재무구조를 개선할 수 있다는 분석도 나온다.

JP모건의 줄리언 미첼 애널리스트는 "구글과 아마존에서 클라우드 사업은 여전히 투자 수익이 가장 뚜렷하게 나타나는 분야"라고 평가했다.

지난 분기 구글의 클라우드 매출은 전년 대비 103%, 아마존의 클라우드 매출은 39% 증가했다.

◇로봇·양자컴퓨팅, AI의 다음 성장동력

장기적으로는 로봇과 양자컴퓨팅 분야에도 투자 기회가 있다는 분석이다.

테크널리시스 리서치의 밥 오도넬 설립자는 AI 기술이 발전하면서 산업용 로봇의 활용 범위가 단순 반복 작업에서 정교한 조립과 복잡한 작업으로 확대될 것으로 전망했다.

그는 "지금까지 대부분의 로봇팔은 거대한 금속판을 옮기는 작업 등을 해왔다"며 "이제 로봇이 정교한 조정 작업을 하고 너트와 볼트를 조이는 모습을 상상해 보라"고 말했다.

미국 기업 중에서는 휴머노이드 로봇 옵티머스를 개발하는 테슬라와 로봇 수술 시스템을 만드는 인튜이티브서지컬이 수혜 기업으로 꼽혔다.

테슬라는 일부 생산 역량을 자동차에서 휴머노이드 로봇으로 전환하고 있으며, 인튜이티브서지컬은 AI와 머신러닝을 활용해 더욱 복잡한 수술 분야로 사업을 확대하고 있다.

팩트셋에 따르면 테슬라의 평균 목표주가는 423달러로 최근 주가 약 394달러를 웃돈다. 인튜이티브서지컬의 평균 목표주가는 492달러로 약 10%의 상승 여력이 있다.

양자컴퓨팅 분야에서는 아이온큐와 디웨이브퀀텀이 장기적인 수혜 기업으로 거론됐다.

기존 인터넷 보안 체계에 대한 위협이 커지면서 양자컴퓨팅 기술의 중요성이 높아질 수 있다는 전망이다.

아이온큐의 평균 목표주가는 54달러로 최근 거래가격 약 35달러를 크게 웃돈다. 디웨이브퀀텀의 평균 목표주가는 24달러로 최근 가격 약 10.70달러의 두 배가 넘는다.

오도넬은 "AI를 독립적인 기술로만 생각하는 단계에서 벗어나면, 중요한 것은 AI를 각 산업에 어떻게 적용하느냐가 될 것"이라고 강조했다.

jykim@yna.co.kr