美 '빅스텝' 우려에도 밀린 달러-원…역외 스탑성 매도 주목

외은 중심 오퍼 지속…업체 매도 쏠림에 변동성 확대 우려

(서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = 미국의 인플레이션 장기화 우려와 연방준비제도(Fed·연준)의 '빅스텝'(50bp 금리 인상) 가능성이 부각됐음에도 달러-원 환율이 하방 압력을 이어가면서 역외 투자자들의 손절성 달러 매도에 관심이 쏠린다.

글로벌 달러 강세와 미 국채금리 상승에도 서울환시에서 달러-원이 좀처럼 반등하지 못하면서 기존 달러 매수 포지션의 손절매와 신규 숏포지션 구축 등이 맞물리고 있다는 분석이다.

12일 서울 외환시장에 따르면 전일 달러-원 환율은 미국의 10월 소비자물가지수(CPI) 서프라이즈에도 장중 1,340원 선 아래로 밀리며 글로벌 달러 강세 흐름과 차별화된 움직임을 나타냈다.

특히 외국계은행을 중심으로 달러 매도 호가가 강해지자 달러-원 환율은 오전 중 반락했으며 오후 2시 30분 1,333.30원까지 밀리기도 했다.

서울장 시간대 무거운 흐름은 3거래일 연속 이어졌으며 역외 매도가 우위를 나타냈다.

미국의 물가 우려와 연준발 매파적 메시지에도 불구하고 원화만 강세를 나타낸 셈이다.

미국의 10월 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승해 시장 예상치(0.2%)를 웃돌았다.

이에 앞서 크리스토퍼 월러 연준 이사가 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 50bp 금리 인상 가능성을 거론하면서 미 국채금리와 달러인덱스도 급등했다.

시장에서는 최근 외국계은행을 통한 매도 물량이 꾸준히 출회되는 가운데 역외 투자자들의 롱스탑이 하락 압력을 키우고 있을 가능성에 주목하고 있다.

A헤지펀드 관계자는 "최근 역외에서 짧은 스탑들이 나오는 듯하다"며 "전일처럼 미국의 50bp 금리 인상론이 대두되고 글로벌 달러가 강세로 움직이는 데도 달러-원 환율이 오히려 낙폭을 키웠던 것을 보면 단기적인 손절성 매도가 나오는 것으로 추정된다"고 말했다.

그는 이어 "한국 시장만 이런 모습을 보이는 것을 보면 업체 매도 쏠림이 심화되는 느낌"이라며 "나중에는 필연적으로 변동성을 키울 수 있겠으나 단기적으로는 하방이 열린 상황"이라고 덧붙이기도 했다.

B외국계은행 외환딜러도 "미국의 CPI가 강하게 나왔는데도 달러-원은 여전히 아래쪽이 편한 흐름"이라며 "주식은 지지부진하고 미국 금리는 다시 오르는 데다 국제유가까지 반등하는 상황에서도 환율은 아래쪽 흐름을 이어가고 있는 셈"이라고 말했다.

C외국계은행 외환딜러는 "외은을 통한 매도 물량이 강한데 역외 투자자들의 숏플레이로 보인다"며 "기존에는 롱포지션에 대한 손절이었다면 이후에는 신규 숏포지션을 구축하는 움직임으로 보인다"고 말했다.

그는 "역외에서 앞서 1,350∼1,360원대에 달러를 매수했다가 손절에 나선 것으로 추정된다"며 "다시 숏포지션을 쌓더라도 환율이 반등해 1,370원대에 진입하면 숏커버가 나오면서 양방향 변동성이 이어질 수 있다"고 덧붙였다.

역외 NDF 매도 외에 리얼머니 투자자들의 환헤지 포지션 조정 가능성도 거론된다.

D외국계은행 외환딜러는 "최근 리얼머니 쪽에서 달러 매도가 일부 나왔는데 기존 환헤지 포지션을 조정한 물량으로 보고 있다"고 말했다.

한편 최근 환율 하락세에는 수급상 영향도 적지 않은 상황이다. 수출업체들의 달러 매도 태도 변화 또한 환율 하방에 무게를 싣고 있다는 지적도 이어졌다.

A헤지펀드 관계자는 이어 "수출이나 경상수지 흑자는 상반기에도 좋았던 만큼 최근 달라진 것은 기업들의 달러 매도 태도인 것 같다"며 "업체들이 환율 반등을 기다리지 않고 지속적으로 달러를 매도하는 등 네고를 서두르는 분위기"라고 말했다.

syyoon@yna.co.kr