[신윤우의 외환분석] 강달러 파도에 맞설 네고 방파제

(서울=연합인포맥스) 13일 달러-원 환율은 1,330원대 중심으로 움직일 것으로 예상된다.

강달러 흐름이 유발하는 상방 압력을 수출업체 네고물량이 상쇄하는 힘겨루기가 펼쳐질 것으로 관측된다.

간밤 달러 인덱스는 103.24까지 뛰면서 작년 4월 이후 19개월 만에 최고로 상승했다. 달러-엔 환율도 지난 9월 이후 처음으로 160엔대를 맛보고 급격한 되돌림을 겪었다.

국제유가 상승과 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 통화 긴축 기대가 달러화를 밀어 올리고 있다.

다시 불투명해진 미국과 이란의 협상이 유가를 뛰게 했다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 전날 트루스소셜에 "우리는 이란과 합의할 필요가 없다. 그런 시절은 이미 오래전에 지나갔다"고 적었다.

중간 선거 이후 유화적인 제스쳐를 취해 온 트럼프 대통령이 돌변하자 유가가 오르막을 걸었다.

이란 호르무즈간주 해안 도시 시리크가 적의 공격을 받았다는 이란 국영 통신 IRNA의 보도까지 전해졌다.

중동 리스크가 부각되면서 뉴욕상업거래소에서 12월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 전장 대비 2.21달러(2.55%) 뛰어오른 배럴당 88.74달러에 거래를 마쳤다.

연준이 내달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준 금리를 50bp 인상하는 '빅스텝'에 나설 것이란 기대는 누그러지지 않고 있다.

연준 고위 관계자들은 물가를 잡기 위해 금리를 올려야 할 필요성을 연일 강조하고 있다.

꼭 빅스텝이 아니더라도 연준이 보다 적극적으로 금리 인상에 나설 것임을 예상케 하는 대목이다.

베스 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재는 "인플레이션을 2% 목표로 다시 낮추기 위해서는 통화정책을 제약적인 기조로 전환해야 한다"며 더 작은 폭으로 꾸준히 금리를 인상해야 한다고 주장했다.

오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 "인플레이션이 잘못된 방향으로 움직이고 있다"고 지적하면서 "상황이 더 악화하는 것을 막아야 한다"고 했고, 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재도 "추가 긴축이 필요하다"고 판단했다.

대외 여건이 달러-원에 상방 압력을 가하지만 역내 수급 측면에서는 달러 공급이 우위인 분위기다.

역대급 수출, 경상수지 흑자 행진 속 반도체 기업을 필두로 수출업체들이 내놓는 네고물량이 끊이지 않고 있어서다.

최근 원화는 강달러 추세를 거스르고 있는데 네고물량과 힘을 보태는 역외 달러 매도세 때문으로 평가된다.

이런 패턴대로 상단에서 네고물량이 출회하면서 달러-원이 무거운 흐름을 이어갈 공산이 크다.

외국인의 달러선물 포지션과 증시에서의 움직임을 살필 필요가 있다. 역외 방향성의 가늠자 역할을 하고 있어서다.

젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 불륜설로 사퇴한 가운데 전날 뉴욕증시는 하락했다.

다우존스30산업평균지수가 0.36% 밀렸고 S&P500지수와 나스닥종합지수는 각각 0.35%와 0.39% 내렸다. 필라델피아 반도체지수는 0.54% 떨어졌다.

엔비디아가 4.34% 하락한 반면 브로드컴, AMD는 각각 5.54%와 5.86% 올랐다.

뉴욕증시가 하락한 여파로 코스피가 부진하고 외국인 투자자가 주식 매도로 돌아설 수 있으나 환 헤지 포지션 조정으로 달러-원이 코스피와 함께 동반 하락하는 경향이 있다는 점을 유념할 필요가 있다.

달러-엔이 160엔선을 위협하는 데 따른 일본 외환 당국의 구두개입 가능성을 열어둬야 한다.

간밤 160엔을 상향 돌파하자마자 급락세를 보였던 만큼 이날 아시아 거래에서 개입성 발언이 전해진다면 달러-원 하락 재료가 될 수 있다.

이날 밤 미국의 10월 생산자물가지수(PPI)가 발표된다.

앞서 같은 달 CPI가 예상을 웃돌면서 연준의 통화 긴축 기대를 키웠으므로 PPI에도 이목이 쏠린다.

만약 PPI까지 미국의 끈적한 물가를 확인시켜줄 경우 강달러 흐름이 힘을 받을 것으로 예상된다.

재정경제부는 이날 11월 최근 경제동향을 발표하고 한국은행은 9월 통화 및 유동성 데이터를 공개한다.

달러-원은 이날 오전 7시 기준으로 전날 서울장 종가(1,330.70원) 대비 4.80원 상승한 1,335.50원을 기록했다.

뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 1,334.70원(MID)에 최종 호가됐다.

최근 1개월물 스와프포인트(-0.90원)를 고려하면 서울장 종가 대비 4.90원 오른 셈이다. (경제부 시장팀 차장)

ywshin@yna.co.kr