수은, 30억위안 딤섬본드 발행…변동성에도 금리 절감 이끈 차이나머니

(서울=연합인포맥스) 피혜림 기자 = 한국수출입은행이 30억위안 규모(약 4억4천700만달러)의 딤섬본드 발행에 성공했다.

글로벌 금융시장이 요동치면서 공모 한국물(Korean Paper) 발행이 중단됐으나 수은은 딤섬본드 시장에서 역대 최대 조달과 최저 금리 기록을 다시 썼다.

딤섬본드를 포함한 글로벌 채권 발행시장 전반의 투자 심리가 둔화했다는 점에서 상당한 성과다.

오랜 기간 글로벌 채권시장에서 쌓아온 조달 노하우와 지난해부터 꾸준히 중국 투자자를 집중 겨냥한 노력 등이 작용한 결과로 풀이된다.

◇엔화에서 위안화로…틈새 공략 빛났다

13일 투자은행(IB) 업계 등에 따르면 수출입은행은 전일 북빌딩(수요예측)을 통해 30억위안의 딤섬본드를 발행키로 했다.

딤섬본드는 중국 역외시장에서 발행되는 위안화 표시 채권이다.

만기는 3년물이다. 발행 금리는 1.75%로 확정했다.

당초 수은은 최초제시금리(IPG, 이니셜 가이던스)로 2.1%를 설정했으나 북빌딩에서 발행액을 훌쩍 웃도는 수요를 확인하면서 스프레드를 35bp 끌어내렸다.

이번 발행이 순탄했던 것만은 아니다.

글로벌 금융시장 변동성이 이어지면서 공모 한국물 발행은 지난달 20일 대한항공(한국산업은행 보증) 달러채 북빌딩을 끝으로 자취를 감췄다.

투자자들이 요구하는 금리 수준이 높아진 와중에 미국 중간선거와 인공지능(AI) 우려 등까지 더해지면서 시장이 더욱 출렁인 여파다.

수은도 지난달 말 계획했던 공모 글로벌 엔화채 발행 일정을 연기해야 했다.

하지만 수은의 시도는 멈추지 않았다.

여러 통화시장을 살피며 경쟁력이 드러날 조달 시장을 파악했다.

달러채 스프레드가 확대되면서 딤섬본드의 상대적 조달 매력을 포착하게 된 배경이다.

지난해 딤섬본드 발행을 염두에 두고 준비에 나섰던 점도 빠른 조달을 이끌었다.

당시 주관사 선정 등을 마쳤던 터라 시장 매력이 부각된 틈을 겨냥해 재빨리 발행 절차에 돌입할 수 있었다.

물론 딤섬본드 시장도 글로벌 변동성에서 자유롭진 않았다.

투자자들의 금리 민감도가 높아지면서 최근 시장을 찾은 중국 정부조차도 발행 스프레드와 IPG 간격이 이전보다 줄어드는 모습을 보이기도 했다.

다만 수은은 오랜만에 찾아온 기회를 놓치지 않았다.

달러채 시장의 조달 여건이 나날이 악화하고 있는 데다 전망 또한 확언할 수 없는 만큼 이보다 경쟁력 있는 발행 시장이 드러난 틈을 적극 활용하겠다고 판단한 것으로 해석된다.

북빌딩에서 드러난 투자자 호응은 수은의 판단이 적중했단 걸 보여줬다.

2021년 이후 5년 만의 공모 딤섬본드 조달이었으나 사전에 진행한 투자수요 확인 과정(IOI)보다도 큰 호응을 받으면서 주문을 쌓아나갔다.

이에 수은의 역대 공모 딤섬본드 중 최대 규모를 발행한 것은 물론 최저 금리를 달성했다.

◇차이나머니 선구안…시장 개척 효과 발휘

관련 업계에서는 이번 발행물이 달러채 대비 5bp가량 낮은 스프레드를 형성한 것으로 관측했다.

발행 자체가 끊긴 공모 한국물 시장에서 유동성 확보는 물론 비용 절감 효과까지 얻어낸 것이다.

이는 수은만의 조달 노하우가 축적된 결과라는 평가다.

수은은 일찌감치 중국계 기관들의 유동성 확대 흐름을 포착하고 중국 본토 투자자 기반 다지기에 나섰다.

지난해 처음으로 상해 로드쇼를 다녀온 데 이어 올 4월에도 중국 본토 투자자를 직접 만났다.

수은은 국책은행으로서의 위상과 AA급 우량 신용등급 등을 바탕으로 한국물 시장의 최전선에서 통화 다변화와 투자 기반 확대 등에 앞장서왔다.

벤치마크 발행사로서 시장별 조달 여건과 자금 흐름을 살피며 경쟁력 있는 발행 기회를 찾아온 점도 이번 성과의 배경으로 꼽힌다.

연합인포맥스 '발행/만기 리스트'(화면번호 4022)에 따르면 올 1월부터 전일까지 수출입은행의 공·사모 외화채는 달러를 포함해 총 8개의 통화로 발행됐다.

수은의 국제 신용등급은 AA급 수준이다. 무디스와 S&P, 피치는 각각 'Aa2', 'AA', 'AA-' 등급을 부여하고 있다.

이번 딜은 BoA메릴린치와 크레디아그리콜, BOC와 ICBC가 주관했다.

phl@yna.co.kr