젠슨 황 잃은 엔비디아…국내 수혜주는 '삼전·이수페타'

삼성증권 "AMD·구글 득세 땐 국내 공급사 수혜"

(서울=연합인포맥스) 신민경 기자 = 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 사임으로 경쟁사들이 반사이익을 꾀할 수 있다는 증권가 분석이 나왔다. 국내 수혜주로는 삼성전자와 이수페타시스가 거론된다.

13일 문준호 삼성증권 수석 애널리스트는 테크업종 업데이트 보고서를 내고 "젠슨 황의 사임이 당장 엔비디아의 이익에 미치는 영향은 크지 않을 것"이라며 "이미 루빈(Rubin) 사이클에 진입했고 관련 서플라이 체인 공급도 확보된 상태"라고 말했다.

젠슨 황의 사임만으로 다음 주 예정된 실적 발표에서 예기치 못한 변수가 발생할 가능성도 제한적이라는 분석이다.

다만 중장기 관점에선 우려스러운 대목들이 있다.

엔비디아가 미국의 대(對)중국 반도체 수출 규제를 어겼을 가능성 때문이다. 문 연구원은 "현재 중국 수출 규제 위반 혐의에 대한 조사가 이뤄지고 있고, 수출 규제 강화 필요성이 재차 제기되고 있는 상황"이라고 말했다.

중국으로의 수출 비중은 크게 줄었지만 아시아 지역을 통한 우회 수출 여부는 꾸준히 제기돼 온 문제다. 젠슨 황 개인 문제와는 별개로 불확실성을 키우는 요인이다.

또 다른 우려는 '강력한 리더십'의 부재다.

공동 창립자이기도 한 젠슨 황은 챗GPT가 나오기도 전부터 인공지능(AI) 비전을 제시해 왔다.

실제 AI 시장 개화기에는 통합 설루션(랙 시스템) 설계, 생태계 선점을 위한 밸류체인 전반에의 투자 등 새로운 사업 전략을 폈다.

문 연구원은 "이런 리더십의 임시 공백은 마치 스티브 잡스가 애플을 떠났을 때가 연상되는 이유이기도 하다"고 짚었다.

이런 가운데 문 연구원은 반사이익을 받는 기업들에 주목했다.

AMD와 브로드컴·구글의 기회요인이 부각된다는 분석이다.

그는 "혹시나 있을 엔비디아의 악재가 AI 수요의 조정을 유발하지 않는다면, 결국 대체재는 AMD GPU나 구글 TPU가 대표적"이라고 말했다.

이번 주 들어 엔비디아 주가가 11% 조정받을 동안 AMD와 브로드컴은 각각 30%, 24% 상승했다.

국내도 대표 수혜주는 있다.

문 연구원은 "국내는 엔비디아나 경쟁사들 어느 한쪽에만 노출된 서플라이 체인은 흔치 않아 수혜주와 피해주를 나누기 어렵다"면서도 "과거 사례로는 엔비디아 경쟁사들에 대한 노출 비중이 더 컸던 삼성전자(HBM)와 이수페타시스(TPU 기판)이 대표적"이라고 밝혔다.

이어 "오랜 공급 이력으로 이미 엔비디아 경쟁사들의 서플라이 체인에 합류해 있다는 점은 차별화 요소"라고 부연했다.

mkshin@yna.co.kr