글로벌 기관 韓 주식 비중 축소…환시 달러 매수는 잠잠

외국인 리밸런싱 경계에도 커스터디 수요 제한적

(서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = 글로벌 기관투자자들이 반도체를 중심으로 한국 주식 비중을 축소하면서 외환시장에서도 추가적인 리밸런싱에 대한 경계감이 커지고 있다.

14일 글로벌 금융서비스 기업 스테이트스트리트(SSBT)가 발표한 '10월 기관투자자 지표'에 따르면 글로벌 기관투자자들은 지난달 반도체를 중심으로 한국과 대만 주식에 대한 투자 비중을 줄였다.

기관투자자들의 주식 투자 비중은 56.5%로 전월 대비 0.1%포인트 하락했다. 다만 장기 평균을 크게 웃도는 수준을 유지했다.

주식 비중을 줄이는 과정에서 현금보다는 채권으로 자금이 이동했으며 전체적인 자산배분 조정 규모도 9월보다 크게 둔화했다.

SSBT는 이를 전면적인 위험회피보다는 기존에 확대했던 기술주 중심의 투자 비중을 점진적으로 조정하는 움직임으로 평가했다.

마리야 베이트마네 SSBT 마켓 주식 리서치 총괄은 "기관투자자들은 견조한 기업 실적에 힘입어 주식에 상당한 규모의 포지션을 구축해 왔다"며 "그러나 대형 테크기업들의 실적 및 가이던스가 투자자들의 기대에 미치지 못하면서 해당 포지션에 대한 재평가 압력이 크게 높아졌다"고 지적했다.

그는 이어 "특히 반도체를 중심으로 한국과 대만 주식에 대한 투자 비중 축소가 나타났다"고 강조하기도 했다.

다만 기존 주식 포지션의 축소 폭이 크지 않고 기업 이익 성장세도 견조해 기관투자자들이 위험자산에 대한 투자 비중을 상당 부분 유지하고 있다고 부연했다.

실제로 외국인의 국내 주식자금 이탈은 지난달까지 확대됐다.

한국은행에 따르면 10월 외국인 국내 주식자금은 193억1천만달러 순유출돼 9월 141억6천만달러보다 유출 규모가 51억5천만달러 늘었다.

그러나 주식자금 이탈이 달러-원 환율 상승으로 이어지지는 않았다.

서울환시에서는 미국 중간선거 직후 외국인의 국내 주식 매도와 관련한 달러 매수가 일부 나타난 이후 관련 수급이 진정됐다는 평가가 나온다.

달러-원 환율은 9월 말 1,352.80원에서 10월 말 1,334.30원으로 18.50원 하락했다. 수출업체의 달러 매도 증가 등이 외국인 주식자금 이탈에 따른 환율 상승 압력을 상쇄한 것으로 풀이된다.

11월 들어서도 외국인의 주식 매도와 관련한 달러 매수세가 지속적으로 확대되는 모습은 아니라는 평가다.

한 외국계은행 외환딜러는 "미국 중간선거 이후 외국인의 대규모 국내 주식 매도가 일부 있었지만 이후에는 관련 물량이 다소 잠잠해진 분위기"라며 "실제 처리되는 물량을 보면 주식 매도와 관련한 달러 매수가 크게 늘었다는 느낌은 아니다"라고 말했다.

시장에서는 향후 글로벌 기관투자자들의 한국 주식 비중 축소가 이어질 경우 달러 매수 수요가 재차 확대될 수 있다는 점에 주목하고 있다.

다만 주식 매도에 따른 환전 수요뿐 아니라 기존 환헤지 포지션 조정과 수출업체 네고 물량 등이 맞물리고 있어 외국인의 주식자금 이탈이 곧바로 달러-원 상승으로 이어질지는 불확실한 상황이다.

syyoon@yna.co.kr