고액 자산가를 위한 연금계좌 활용 전략

고액 자산가의 자산 관리에서 가장 중요한 기준은 무엇일까? 과거에는 단연 수익률이었다. 그러나 지금은 다르다. 동일한 수익을 올리더라도 어떤 세율로 귀속되느냐에 따라 실제 성과는 확연히 달라진다.

특히 금융 소득 종합 과세 기준인 금융 소득이 연 2,000만 원을 초과하는 순간, 이자·배당 소득은 최대 45%, 지방 소득세 포함 49.5%의 누진 세율이 적용된다. 자산 규모가 커질수록 수익보다 세금이 성과를 결정하는 구조인 것이다. 이런 환경에서 연금 계좌는 더 이상 ‘노후 대비용 금융 상품’이 아니다. 오히려 과세 구조 자체를 바꾸는 전략적 자산 관리 도구로 재해석해야 한다.

연금 계좌(개인형 IRP, 연금저축)의 핵심은 단순하다. 운용 과정에서는 과세를 이연하고, 수령 시점에는 낮은 세율을 적용받는다. 일반 금융 계좌에서는 매년 발생하는 금융 소득에 대해 즉시 과세가 이루어진다.

이 과정에서 세금은 복리를 훼손하는 가장 큰 요인이 된다. 반면 연금 계좌에서는 운용 수익이 과세되지 않은 채 재투자되며, 장기적으로 자산의 기울기를 바꾼다. 또 연금 계좌에서 인출 시, 최대 지방 소득세 포함 16.5%의 세율이 부과되므로 일반 누진 세율 구조의 소득세보다 세금을 크게 절감할 수 있다.

고액 자산가에게 금융 소득 종합 과세는 이제 피할 수 없는 현실이다. 예를 들어 연간 금융 소득이 1억 원이라면, 최고 세율(지방 소득세 포함) 기준 약 4,950만 원의 세금이 부과된다.

반면 동일 수익이 연금 계좌에서 발생하고 연금 형태로 수령한다면, 적용되는 세율은 3.3~5.5% 수준에 불과하다(사적 연금 1,500만 원 초과로 인한 종합 소득세가 합산 과세되더라도 최대 지방 소득세 포함 16.5% 세율이 상한임).

단순 비교만으로도 연간 수천만 원의 세금 차이가 발생한다. 이는 곧 자산 배분의 문제로 이어진다. 이자와 배당 중심의 금융 자산을 일반 계좌로 그대로 두는 것은 고율 과세 구조를 그대로 수용하는 것과 같다. 반대로 연금 계좌로 이전하는 순간, 세율의 프레임 자체가 바뀐다.

물론, 연금 계좌에서는 주식의 직접 투자 불가, 국내 주식형 펀드의 매매 차익 과세, 연간 납입 한도 1,800만 원 등의 제약 조건이 있다. 하지만 이를 감안해도 적립식으로 연 1,800만 원을 지속적으로 투자해 금액이 쌓이면, 고액 자산가에게는 굉장히 매력적인 절세 구조의 상품이 된다.

연금 계좌 전략의 완성은 ‘수령 단계’에 있다. 이 단계에서는 과세 구조를 정확히 이해하지 못하면 앞선 모든 전략이 반쪽에 그칠 수 있다. 우선 연금 계좌 자산 전체가 과세 대상이 아니다. 세액 공제를 받지 않은 원금은 과세에서 제외되며, 세액 공제를 받은 원금과 운용 수익에 대해서만 연금 소득세가 부과된다.

연금 소득 세율은 55세부터 69세까지는 5.5%, 70세 이상은 4.4%, 80세 이상은 3.3%가 적용된다. 이는 종합 과세 최고 세율과 비교할 때 구조적 차이를 만든다. 또 하나 중요한 점은, 연간 사적 연금 수령액(세액 공제받은 원금과 운용 수익을 연금으로 받는 경우)이 1,500만 원을 초과하더라도 분리 과세를 선택하면 최대 세율이 16.5%로 제한된다는 점이다.

결국 연금 계좌는 단순히 자산을 축적하는 수단이 아니라, “언제, 얼마를, 어떤 세율로 수령할 것인가”를 설계하는 전략적 자산 관리 도구다.

고액 자산가의 자산 관리에서 간과하기 쉬운 영역이 상속 단계다. 특히 부동산 비중이 높은 자산가는 상속세 납부를 위한 현금 유동성 확보가 가장 큰 과제가 된다. 연금 계좌는 이 문제에 대한 현실적 해법이 될 수 있다. 연금 계좌 가입자 사망 시 부득이한 인출이 가능하며, 연금 자산은 연금 형태의 분리 과세를 적용받을 수 있다.

예를 들어, 연 1,800만 원을 20년간 적립하고 연 수익률 7%를 가정할 때(세액 공제는 받지 않음), 원금은 3억 6,000만 원이고, 운용 수익은 복리 효과가 발생해 약 4억 3,000만 원이 쌓인다. 상속으로 인한 부득이한 해지 시, 80세 이상이면 3.3%로 분리 과세 종결되므로 약 1,400만 원의 세금만 내고 상속 재원으로 넘어가게 된다.

결과적으로 연금 계좌는 자산을 증식하고, 사후에는 유동성을 제공하는 이중적 기능을 가진 전략 자산이다.

연금 계좌 전략에서 종종 간과되는 요소가 있다. 바로 ‘어디에서 운용할 것인가’이다. 동일한 제도라도 금융기관에 따라 실제 성과는 달라질 수밖에 없다. 과거에는 은행은 안정성 중심, 증권사는 수익성 중심이라는 인식이 강했다. 그러나 최근에는 수익성 측면만큼은 은행과 증권사의 경계가 모호해졌다.

실제로 KB국민은행에서도 실적 배당형 상품 확대와 자산 배분 전략 고도화를 통해 주요 증권사 대비 높은 수익률을 기록하고 있다. 금융감독원 공시 2025년 말 기준 KB국민은행의 개인형 IRP 비원리금 보장 상품 1년, 3년 수익률이 19.43%, 14.33% 등 두 자릿수를 넘게 달성하며 경쟁력 있는 성과를 보여주고 있다.

이는 단순한 일시적 결과가 아니라, 상품 라인업 확대와 자산 배분의 결과로 해석할 수 있다. 또 고액 자산가 관점에서 금융기관과 함께 관리하는 다음과 같은 요소가 중요하다.

• 안정성과 수익성의 균형
• 다양한 글로벌 자산 배분을 통한 위험 요소 상계
• 세무, 연금, 자산 관리를 결합한 컨설팅 역량

이런 측면에서 KB국민은행 연금 계좌는 단순한 상품이 아니라, 구조화된 자산 관리 플랫폼으로서 차별화된 가치를 제공한다는 데 그 의의가 있다.

고액 자산가의 자산 관리에서 가장 중요한 질문은 더 이상 “얼마를 벌 것인가”가 아니다. “어떤 구조로, 어떤 세율로 자산을 가져갈 것인가”의 문제다. 연금 계좌는 과세 이연, 저율 과세, 복리 극대화라는 세 요소를 동시에 충족하는 거의 유일한 수단이다. 여기에 금융기관 선택까지 더해질 때 비로소 전략은 완성된다.

이제 연금 계좌는 선택이 아닌 필수 금융 상품이다. 자산 관리의 중심 구조이며, 장기 전략의 출발점이다. 같은 자산이라도 그 구조를 어떻게 설계하느냐에 따라 전혀 다른 결과물을 만들어 낼 수 있다.