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레저 (253020) 주가전망
카지노: Pent-up Demand
23.02.08.
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- 일본 VIP 드롭액에서 Pent-up Demand를 확인
- 고조되는 중국 리오프닝 기대감
- 카지노 4사 합산 영업이익 2023E +403.4%YoY, 2024E +21.7% YoY 전망
2022년 10월 11일, 일본 정부가 외국인 무사증 입국을 허용하면서 한국과 일본은 무비자 정책이 완전 재개되었다.
이에 외국인 카지노 기업 (GKL, 파라다이스, 롯데관광개발)의 주가는
반등을 시작하여 10월 11일 종가 대비 26.7% 상승 (2월 8일 종가 기준), 코로나19 이전 수준으로 완전히 회복했다.
Pent-up Demand로 인해 트래픽이 회복되는 속도보다 드롭액이 훨씬 빠르게 증가하면서 가파른 실적 회복에 대한 기대감이 주가에 반영된 것이다.
일례로 4분기 파라다이스와 GKL 일본
트래픽은 2019년 월평균 대비 각각 77.8%, 33.4% 회복했고, 일본 VIP 드롭액은 각각 116.2%, 75.8% 수준까지 증가했다.
2022년 12월 기준 일본 국제선 항공 운항 편수 (정기+비정기 운항)는 2019년 12월 대비 90.2% 수준까지 회복됐고, 여객 수 또한 99.7%까지 회복되어 향후 일본 트래픽의 급격한
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