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왜 미국주식인가? 미국시장 특징과 장기성과 분석
미국주식+
23.06.30.
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- 왜 미국주식 인가? (Why U.S. Equity?)
- 투하 자본 대비 높은 이익이 발생하는 시장, 미국
- 생각보다 강한 자사주매입 효과
- 레버리지를 잘 활용하는 미국, ROIC 대비 ROE 효과 상승
- 장기 투자가 적합한 시장: 분기 배당, 위험대비 보상비율
Equity?)
좋은 투자란 투하한 자본 대비 높은 이익을 가져오는 것이다.
2005년 이후 미국의 ROE는 미국 제외 선진국, 이머징, 중국, 한국 대비 높게 상승하고 있다.
강한 현금흐름을 지닌 기업들이 사업 성장과 더불어 주주환원 (배당, 자사주매입)으로 ROE를 지지하고 있으며, 분기 배당으로 인한 누적 수익률 복리 효과도 가장 높게 나타나고 있다.
또한, 1단위 위험을 적용한 장기 (5년, 10년) 연율화 수익률도 비교 국가 중 가장 높게 나타나고 있어 장기투자에도 적절하다.
■투하 자본 대비 높은 이익이 발생하는 시장, 미국
글로벌 주요 시장에서 미국의 자기자본이익률은 가장 높다.
2005년 1월과 2023년 5월을 비교했을 때, 미국의 ROE는 20.0%로 4.5%p 증가했다.
2005년 당시 미국과 이머징, 선진국, 중국은 비슷한 ROE 수준을 가지고 있었으나, 이머징 시장의 12MF ROE는 12.0%로 2.5%p 감소했고, 미국 제외 선진국도 12.3%로 1.7%p 감소했다.
한국의 경우 2023년 5월 기준 12MF ROE는 7.2%로 비교 국가 중 가장 낮고, 2005년 대비 10.4%p 감소했다.
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