Not Rated
디지털 사업으로 이겨내는 업황 부진
유나이티드헬스그룹 (UNH US)
24.01.19
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 고마진 사업인 옵텀 성장하며, 높은 손해율로 인한 마진압박 상쇄, 동종기업 대비 높은 이익수준, 낮아진 주가 부담
- AI 기능을 중점적으로 디지털 역량 강화할 전략, 고객 증가에 따라 의료 서비스 네트워크 증대할 계획
- 실적 예상치 상회, 옵텀 사업 매출 두 자릿수 증가, 수주잔고 320억 달러 달성
- 리스크 요인
유나이티드헬스그룹 (이하 UNH)의 예상보다 높은 손해율이 우려되며 주가 하락세가 나타났지만, 고마진 사업인 옵텀의 성장을 통해 마진 압박을 상쇄하고 있으며, 다각화 사업과 높은 점유율, 이익 성장 등을 감안할 시 상대 주가도 저평가 구간에 접어들었다고 판단된다.
UNH의 12MF 자기자본이익률은 25%로 높은 수준이고 주주환원에 힘입어 상승세인 반면 12MF P/B는 4.8배로 하락세가 나타났다.
UNH의 12MF P/E는 18.8배 (지난 1년 고점 21배)이며 3년 EPS CAGR (2024~2026년) 12.1%를 반영한 PEG 배수 또한 1.5배로 헬스케어 산업 1.4배 및 시장 1.7배와 비슷한 수준이다.
UNH의 2023년 연간 영업 현금흐름은 290억 달러가 발생했고, 지난 1년 총 150억 달러 규모의 주주환원을 자사주매입과 배당금 지급을 통해 실행했다
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
