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SOOP (067160) 주가전망
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25.04.08
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- 투자의견 Buy 유지,목표주가 117,000원
- 1Q25 Preview: 컨센서스 부합 전망
- MUV 하락은 라이브 스트리밍의 구조적 둔화보단 스포츠 콘텐츠 부재
SOOP의 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 117,000원으로 19% 하향 조정한다.
목표주가 하향은 1) Social risk 우려로 Multiple 하향 (25E P/E 12.7배), 2) 플레이디 인수 효과가 단기적으로 제한적이라고 판단되어 2025년 영업이익 추정치를 2.4% 하향한데 기인한다.
SOOP은 금감원 회계 조사와 국세청의 스트리머 세무 조사를 수행하며 Social risk에 직면했다.
SOOP은 경쟁사 대비 자극적인 콘텐츠로 충성 고객을 만드는데, 규제가 BM에도 영향을 준다면 장기 성장성에 부정적이다.
영향을 주지 않는다면 오히려 매수 기회가 될 것이다.
단기 모멘텀은 부재하나 현 주가는 Valuation 측면에서 상방 리스크가 하방 리스크보다 크다고 판단된다.
■ 1Q25 Preview: 컨센서스 부합 전망
1Q25 매출액은 1,023억원 (+7.7% YoY), 영업이익 297억원 (OPM 29.1%)을 기록하며 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다.
1Q25는 콘텐츠가 적은 비수기다.
라이브스트리밍 시장 성장으로 전년 대비 성장은 이어 가겠으나 전년 고성장 부담으로 성장세 둔화가 예상된다.
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