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AI 수익화 나선 메타, ‘운용 비중 확대’ 제시
메타 플랫폼스 (META US)
25.05.02
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- - 매출 +16%, EPS +37% YoY- 앱 DAU 34억명 +6% YoY- 분기 앱 및 광고 매출 +16%- 온라인 상거래 광고 수익 기인- 북미 18%, 기타 19% 성장- 광고 노출 +5%, 단가 +10%- AI 글라스 판매 성장세, AI 모델 출시
- 리스크 요인
1) 인공지능 수익화, 2) 영업마진 개선, 높은 수익성, 3) 과하지 않은 멀티플, 4) 높은 매출 성장성
메타 플랫폼스 (이하 “메타”)의 실적은 시장 예상을 상회했으며, 광고 수익 증가세도 이어질 것으로 기대한다.
1) 메타의 디지털 광고 매출은 AI 릴 광고, 추천 모델로 노출 수와 평균 단가 상승이 나타났으며, 2) 영업마진 (41.0%) 개선으로 수익성 (12MF ROE 27.6%)도 향상되고 있다.
메타의 12MF P/B와 ROE를 반영한 P/E 멀티플은 21.8배로 소셜미디어 (18.1배), S&P 500 (20.3배) 대비 크게 높지 않고, 향후 3년 매출 성장성을 반영한 기업가치 [(12MF EV/Sales)/3Y Sales CAGR]도 시장 대비 저평가되어 있으므로 ‘운용 비중 확대’를 제시한다.
■매출 +16%, EPS +37% YoY
, 앱 DAU 34억명 +6% YoY
, 분기 앱 및 광고 매출 +16%
, 온라인 상거래 광고 수익 기인
, 북미 18%, 기타 19% 성장, 광고 노출 +5%, 단가 +10%
, AI 글라스 판매 성장세, AI 모델 출시
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