Buy
KT&G (033780) 주가전망
하반기에 더 좋을 주식
25.06.02
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 투자의견 Buy, 목표주가 15만원 유지
- 인도 사업 확장 등 담배사업 영역 확대 중
- 다가오는 주주환원의 계절
KT&G에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 15만원을 유지한다.
인도 궐련 사업을 비롯해 담배사업 영역이 확대되고 있고, 하반기 주주환원 기대감이 유효하다.
단기적으로는 하반기 주주환원 및 2025년 가이던스 상향 가능성, 장기적으로는 본업 경쟁력 강화 등을 통한 주가의 우상향이 기대된다.
KT&G는 현재 12M Fwd.
P/E 기준 12배 수준에서 거래되고 있는데 상승여력이 여전히 높아 매수 구간으로 추천한다.
목표주가의 12M Fwd.
P/E는 15.2배, P/B는 1.8배다.
6월 2일 종가 기준 상승여력은 24.4%로 투자의견 Buy를 유지한다.
■ 인도 사업 확장 등 담배사업 영역 확대 중
KT&G는 인도 궐련 사업 확장, 니코틴 파우치 시장 진출 등 담배사업 영역을 확대하고 있어 본업 경쟁력이 강화될 것으로 기대된다.
언론 보도에 따르면 KT&G는 인도 현지 유통 전문기업인 Kedara Trading과 유통 계약을 체결했으며 초슬림 담배 사업을 확장할 계획이다 (5/30 더구루).
인도는 세계 최대 인구 수와 높은 흡연율 (2022년 기준 남성 흡연율 37.8%, 여성 흡연율 10.8%)을 기반으로 담배 산업이 성장할 것으로 기대되는 지역이다.
인도 사업 확장을 통해 해외 확대 전략이 가속화될 전망이다.
니코틴 파우치, 액상형 베이퍼 등 신규 카테고리로의 진출도 긍정적이다.
특히 연기가 나지 않는 게 특징인 니코틴 파우치는 미국 시장에서 고성장 중인 카테고리다.
현재 KT&G는 M&A 등 다방면으로 사업 방식을 검토 중인 것으로 파악된다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
