Buy
파라다이스 (034230) 주가전망
중국인 단체관광객 무비자 전국 확대 시 수혜
25.07.07
읽는시간 1분
■ 목표주가 14,000원 → 20,000원으로 42.9% 상향, 투자의견 Buy 유지
파라다이스의 목표주가를 기존 14,000원에서 20,000원으로 42.9% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
목표주가는 DCF 방식 (WACC 6.37%, 영구성장률 1.00%)으로 산출했다.
중국인 단체관광객에 대해 무비자 입국이 전국으로 확대되면 인천공항과 인접한 대형 카지노 업장을 운영하고 있는 파라다이스에 수혜가 예상된다.
또한 마카오 6월 GGR이 MOP 21.1B (+19.0% YoY)를 기록하면서 업황이 회복되고 있는 것도 긍정적이다.
■ 2Q25 Preview: 영업이익 371억원 (+16.0% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
파라다이스의 2분기 연결기준 매출액은 2,913억원 (+6.6% YoY, +2.8% QoQ), 영업이익은 371억원 (+16.0% YoY, -35.2% QoQ, 영업이익률 12.7%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 352억원에 부합할 것으로 전망한다.
2분기 합산 드롭액은 1조 8,350억원 (+7.7% YoY, +8.3% QoQ)으로, 지난 1분기 인스파이어의 경영권이 사모펀드로 넘어가면서 P-City (+19.5% YoY)의 수혜가 예상된다.
홀드율은 전년동기와 동일한 11.9%를 기록하면서 사상최대 카지노 순매출액 2,310억원 (+7.7% YoY, +3.2% QoQ)을 달성했다.
영업 레버리지 효과로 영업이익률은 1.0%p YoY 개선된 12.7%를 예상한다.
파라다이스의 목표주가를 기존 14,000원에서 20,000원으로 42.9% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
목표주가는 DCF 방식 (WACC 6.37%, 영구성장률 1.00%)으로 산출했다.
중국인 단체관광객에 대해 무비자 입국이 전국으로 확대되면 인천공항과 인접한 대형 카지노 업장을 운영하고 있는 파라다이스에 수혜가 예상된다.
또한 마카오 6월 GGR이 MOP 21.1B (+19.0% YoY)를 기록하면서 업황이 회복되고 있는 것도 긍정적이다.
■ 2Q25 Preview: 영업이익 371억원 (+16.0% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
파라다이스의 2분기 연결기준 매출액은 2,913억원 (+6.6% YoY, +2.8% QoQ), 영업이익은 371억원 (+16.0% YoY, -35.2% QoQ, 영업이익률 12.7%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 352억원에 부합할 것으로 전망한다.
2분기 합산 드롭액은 1조 8,350억원 (+7.7% YoY, +8.3% QoQ)으로, 지난 1분기 인스파이어의 경영권이 사모펀드로 넘어가면서 P-City (+19.5% YoY)의 수혜가 예상된다.
홀드율은 전년동기와 동일한 11.9%를 기록하면서 사상최대 카지노 순매출액 2,310억원 (+7.7% YoY, +3.2% QoQ)을 달성했다.
영업 레버리지 효과로 영업이익률은 1.0%p YoY 개선된 12.7%를 예상한다.
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