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강력한 탄약 수출 기대
풍산 (103140)
25.07.16
읽는시간 1분
■ 2Q25 탄약 수출입 통계 데이터: +291.3% QoQ
ㅡ 수출입 통계 데이터에 따르면 2Q25 탄약 수출 금액은 +291.3% QoQ, -28.8% YoY 기록
ㅡ USD/KRW 1,400원 가정시 2Q25 수출 금액은 약 3,300억원
(vs.
풍산 2Q 방산 해외 매출액 가이던스 1,992억원)
ㅡ 2Q25 수출 금액은 폴란드 기여가 가장 높았고, 그 이외에는 미국, 인도네시아 순
ㅡ 수출입 통계 데이터와 풍산의 해외 방산 매출액의 상관 관계는 81.5%에 달함.
하지만 수출입 탄약 데이터는 탄약 전체를 포괄하고 있어 실제 풍산의 실적과 상이할 수도 있음.
예로 2Q24의 경우 수출입 데이터와 실제 풍산의 해외 실적 차이가 컸음 (4,581억원 vs 2,272억원)
ㅡ KB증권의 2Q25 영업이익 추정치는 1,208억원으로 컨센서스 상단 수준.
마진율이 상대적으로 높은 해외 방산 수출 확대, 자회사 풍산 FNS의 신관 판매 증가로 가능할 것으로 판단
■ 3Q25도 시작이 좋음 (7월 1일~10일)
ㅡ 수출입 통계 데이터에 따르면 2Q25 탄약 수출 금액은 +291.3% QoQ, -28.8% YoY 기록
ㅡ USD/KRW 1,400원 가정시 2Q25 수출 금액은 약 3,300억원
(vs.
풍산 2Q 방산 해외 매출액 가이던스 1,992억원)
ㅡ 2Q25 수출 금액은 폴란드 기여가 가장 높았고, 그 이외에는 미국, 인도네시아 순
ㅡ 수출입 통계 데이터와 풍산의 해외 방산 매출액의 상관 관계는 81.5%에 달함.
하지만 수출입 탄약 데이터는 탄약 전체를 포괄하고 있어 실제 풍산의 실적과 상이할 수도 있음.
예로 2Q24의 경우 수출입 데이터와 실제 풍산의 해외 실적 차이가 컸음 (4,581억원 vs 2,272억원)
ㅡ KB증권의 2Q25 영업이익 추정치는 1,208억원으로 컨센서스 상단 수준.
마진율이 상대적으로 높은 해외 방산 수출 확대, 자회사 풍산 FNS의 신관 판매 증가로 가능할 것으로 판단
■ 3Q25도 시작이 좋음 (7월 1일~10일)
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