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데이터센터 매출 성장, ‘운용 비중 확대’ 신규 제시
아리스타 네트워크 (ANET US)
25.08.12
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- ‘운용 비중 확대’ 신규 제시
- 매출 +30.4%, EPS +37.7% YoY, 매출총이익률 66%, 제품 매출 (전체의 85%) +32%, 소프트웨어 매출 (전체의 22%) +20%, 이더링크, EOS 핵심 제품, 20개 포트폴리오 제시, AI 네트워킹 목표 매출 15억 달러, VeloCloud 인수로 SD-WAN 보완, 2025년 매출 성장률 25.0% 제시
데이터센터 수요 증가로 네트워킹 솔루션 기업 아리스타 네트워크의 실적은 시장 예상을 상회했다.
이더넷 스위치 매출은 성장세에 있으며, 관련 시장의 TAM도 연평균 6.5% 성장이 예상된다.
아리스타의 순영업현금흐름과 자본총액은 증가세에 있으며, 12MF ROE는 27.9%로 시장 대비 높고, 5년 Return to Risk도 시장 평균을 상회하고 있다.
이익 성장성을 반영한 주가는 비싸지만, 향후 매출 성장성 (Sales CAGR)을 반영한 기업가치 (12MF EV/Sales)는 상대적으로 저평가되어 있으므로 성장 측면에서 ‘운용 비중 확대’ 의견을 신규로 제시한다.
■매출 +30.4%, EPS +37.7% YoY
, 매출총이익률 66%
, 제품 매출 (전체의 85%) +32%
, 소프트웨어 매출 (전체의 22%) +20%
, 이더링크, EOS 핵심 제품, 20개 포트폴리오 제시
, AI 네트워킹 목표 매출 15억 달러, VeloCloud 인수로 SD-WAN 보완
, 2025년 매출 성장률 25.0% 제시
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