AI 인프라 2.0 시대 개막, ‘운용 비중 확대’ 신규 제시

■‘운용 비중 확대’ 신규 제시


데이터센터 수요 증가로 아스테라 랩의 데이터 상호 연결 솔루션 사업은 성장세를 보이고 있으며, AI 인프라 2.0 시대를 위해 UALink 등 표준화된 스케일 업/아웃 솔루션 신규 제품도 출시 중이다.
다만, 이익 변동이 높고 (최근 흑자 전환), 강한 주가 상승으로 단기 주가 변동성도 높을 것으로 예상하지만, 향후 이익 성장성 (2025~2027 EPS CAGR)이 49.8%에 달하고 있으며, 향후 매출 성장성 (2025~2027 Sales CAGR 50.7%)을 반영한 기업 가치 (12MF EV/Sales 36.0배) 배수도 저평가되어 있으므로 장기적 관점에서 ‘운용 비중 확대’를 제시한다.



■매출 +150%, EPS +39% YoY
, 매출총이익률 76%, 영업이익률 39%
, 이더넷 연결 지원 및 확장 제품군 성장
, 신규 스위치 2분기 양산 성공적 전환
, Scorpio X 시리즈 및 랙 핵심 성장 기대


분기 매출은 1.92억 달러 (+149.5% YoY), EPS 0.44달러 (+38.5% YoY)로 시장 예상을 각각 11.3%, 35.6% 상회했다.
매출총이익률은 76.0% (+1.1%p QoQ), 영업이익률은 39.2% (+5.5%p QoQ)를 기록했다.
AI 랙 레벨 구성을 위한 PCIe, 이더넷 연결 지원 및 확장 가능한 Aries 및 Taurus 제품군 모두에서 매출 성장이 나타났다.
Scorpio Smart Fabric Switch는 2분기 양산 전환되었으며, PCle 6 스케일업 P 시리즈 제품군은 주요 GPU 맞춤형 랙 스케일 시스템에 구축됐다.
Scorpio는 총 매출의 10.0%를 돌파했으며, P 및 X 시리즈 PCle 패브릭 스위치 수요도 증가했다.
2025년 2분기부터 아스테라 랩은 PCle Scorpio 패브릭 스위치와 Aries 6 리타이머를 양산 중이다.
Scorpio X 시리즈 솔루션은 차세대 AI 랙의 핵심 소켓으로 성장할 것으로 기대하고 있으며, 2026년에 대량 생산으로 전환할 계획이다.
엔비디아와 협력하여 NVLink Fusion을 지원, AI 가속기를 구축하는 동시에 NVLink 기술 기반 고성능 스케일업 네트워크를 활용할 수 있는 추가 옵션도 제공했다.