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현대로템 (064350) 주가전망
분대장조, 약진 앞으로!!
25.09.18
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- 목표주가 300,000원으로 상향조정, 방산업종 Top-pick으로 매수추천 지속
- 폴란드와 8.9조원 규모의 추가계약에 성공
- 중동지역에 대한 대규모 K2전차 공급계약 임박한 것으로 판단
- 3분기 실적도 컨센서스 상회할 전망
현대로템에 대한 12개월 목표주가를 기존 25만원에서 30만원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 7.59배)으로 20.0% 상향조정한다.
신규수주 전망치 및 수익추정치 상향조정과 이에 따른 적용 ROE변화, 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 최근 주가상승에도 불구하고 41.8%의 상승여력을 확보함에 따라 KB증권 방산업종 Top-pick으로 매수추천을 지속한다.
■ 폴란드와 8.9조원 규모의 추가계약에 성공
현대로템은 지난 8월 1일 폴란드 군비청과 8조 9,814억원 규모의 K2전차사업 2차 이행계약을 체결했다.
이번 계약은 180대의 K2전차와 81대의 교량/구난/장애물개척용 계열전차 및 기술이전, 탄약과 예비부품 등 후속 군수지원 일체가 포함된 것이다.
계약지연에 따른 2026년 납품물량 감소로 매출 감소에 대한 우려가 있으나 현대로템은 진행률로 매출을 인식하고 있어 납품대수와 관계없이 실제 생산에 투입된 원가의 비율만큼 매출을 인식하기 때문에 실적성장이 지속될 수 있을 것으로 전망된다.
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