반도체 주가전망
2차 상승기 진입 전망
25.12.01
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- 일시적 조정, 주가 상승 재개 예상
- 2026년 삼성전자, SK하이닉스 합산 영업이익 178조원 +109% YoY, 코스피 영업이익 40% 차지
- 구글 TPU HBM4 탑재는 삼성전자, SK하이닉스 주가의 강력한 촉매
ㅡ 최근 1개월간 삼성전자, SK하이닉스 주가는 고점대비 15% 하락하며 일시적 조정국면을 나타내고 있다.
이는 코스피 시장의 매크로 불확실성인 단기 달러 유동성 경색, 미 연준 금리인하, AI 버블 등의 우려에 따른 외국인 매도 영향이 컸기 때문이다.
그러나 이 같은 3대 불확실성은 12월부터 완화 국면에 들어선 것으로 판단되어 삼성전자, SK하이닉스 주가는 향후 2차 상승 국면 진입이 기대된다.
특히 ① 구글 TPU, 엔비디아 GPU 등 AI 생태계 다변화에 따른 HBM, 서버 D램의 탑재량 증가가 향후 메모리 가격 상승과 출하 증가를 증폭 시키는 직접적 요인으로 작용하고, ② 4분기 현재 AI 메모리 수요가 공급을 +50% 이상 상회하며 공급부족 심화에 따른 4분기 판가 상승 폭이 시장 기대치를 크게 상회하며 컨센서스 실적의 추가 상향 가능성도 높기 때문이다.
■ 2026년 삼성전자, SK하이닉스 합산 영업이익 178조원 +109% YoY, 코스피 영업이익 40% 차지
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