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현대로템 (064350) 주가전망
사고 기다리면 수주는 곧 나온다.
26.01.20.
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- 목표주가 310,000원으로 상향조정, 방산업종 Top-pick으로 매수추천 지속
- 4분기 실적은 컨센서스 부합할 전망
- 이월된 이라크와 루마니아 수주는 올해 계약확정 기대
- 올해 첫 수주소식은 페루에서 들려올 것
현대로템에 대한 12개월 목표주가를 31만원 (12M Fwd.
EPS 9,963원 x Target P/E 31.5배; 국내방산 및 해외 지상방산 평균)으로 상향조정한다.
목표주가 상향조정으로 인해 최근 주가상승에도 불구하고 전일 종가대비 44.2%의 상승여력을 확보하여 투자의견을 기존 Buy로 유지하고 KB증권 방산업종 Top-pick으로 매수추천을 지속한다.
높은 실적성장을 보다 잘 반영할 수 있도록 Valuation방식을 기존 P/B방식에서 P/E방식으로 변경했다.
■ 4분기 실적은 컨센서스 부합할 전망
2025년 4분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 7,711억원, 영업이익 3,170억원을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스 (매출액 1조 7,313억원, 영업이익 3,242억원)와 큰 차이가 없을 전망이다.
최근 컨센서스가 급격히 낮아지고 있으나 KB증권은 3분기 대비 수익성이 크게 낮아질 이유가 없다고 판단한다.
폴란드 1차 계약에 이어 2차 계약분도 진행률 매출인식이 시작되며 생산의 연속성이 확보되고 있기 때문이다.
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