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석유화학 주가전망
롯데케미칼, 롯데정밀화학 4Q25 실적 리뷰
26.02.04.
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- 롯데케미칼: 2027년 흑자전환을 기다리는 중
- 롯데정밀화학: 2026년 개선 확실하나, 그 정도는 확인할 필요
ㅡ 4Q25 영업이익 -4,339억원.
컨센서스 (-2,350억원) 하회.
공통적으로 ① 부진한 시황 속, ② 4분기 비수기 효과와 ③ 유가 하락에 따른 역-Lagging 발생했기 때문
ㅡ 4Q25 지배순이익은 -1.3조원으로 약 -1조원 규모의 영업권/자산 손상차손 발생.
2024년~2025년에 대부분 반영한 것으로 보이나, 2026년 하반기 구조조정 시 마지막 추가 손상차손 예상됨
ㅡ 기초화학 (OP -3,957억원): 인도네시아 (Line Project) 초기 가동 비용 발생하며 적자 확대
ㅡ 첨단소재 (OP 221억원): +3% YoY.
2025년 10월, 율촌 컴파운드 공장을 신설, 수직계열화 확대 중
ㅡ 정밀화학 (OP 193억원): ECH 시황 개선에 +58% YoY.
다만, 2026년 ECH 개선 및 애니코트 증설 효과는 확인할 필요
ㅡ 에너지머티 (OP -338억원): ESS/회로용 동박 사업 및 고체전해질 사업 확대 중
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