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LG (003550) 주가전망
매각 이익 배당재원 활용, 주당배당금 유지
26.02.09.
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목표주가 108,000원으로 상향
LG에 대한 투자의견 Buy 유지하며, 목표주가는 108,000원으로 +11.3% 상향한다.
목표주가 산출을 위해 기존 목표주가 산출 방식과 동일한 P/B-ROE 모델을 사용했다.
다만, Target P/B 산출을 위해 지속 가능 ROE (향후 4년 평균 예상 ROE)를 6.1%로 상향함에 따라 기존 Target P/B 0.54배를 0.60배로 상향했다.
ROE 상향 이유는 포트폴리오 재편효과에 따른 ROE 개선이 2027년부터 본격적으로 나타날 것으로 예상되기 때문이다.
LG의 현재 주가 (2/5 기준)는 KB증권이 산출한 SK의 NAV (Net Asset Value) 대비 25.8% 디스카운트된 수준이다.
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4Q25 Review
LG 4Q25 연결 매출액 1.52조원 (-14.6% YoY), 연결 영업적자 4,217억원 (적지 YoY)을 기록했다.
LG 4Q25 연결 영업이익 감소 주요 원인은 지분법손익 감소이다.
지분법손익은 화학 계열 자회사의 실적 부진 (석유화학 업황 부진 및 북미 전기차 수요 둔화) 때문이다.
LG 자회사들의 사업 포트폴리오 재편 중임에 따라 2026년 ROE를 5.6%, 2027년에는 6.5% 수준으로 추정한다.
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