4Q25 실적 속보: 시장 컨센서스 하회
AI 실적속보: 두산퓨얼셀 (336260)
26.02.11.
읽는시간 1분
■ 2025년 4분기 실적: 시장 컨센서스 하회
- 두산퓨얼셀의 4Q25 잠정 매출액은 1,358억원 (-48.1% YoY, +49.5% QoQ), 영업손실은 766억원 (적지 YoY, 적지 QoQ), 당기순손실은 1,026억원 (적지 YoY, 적지 QoQ)을 각각 기록.
잠정 영업이익은 시장 컨센서스를 688억원 하회
■ 사업부문별 실적 코멘트
- 4분기 매출액은 전분기 이연되었던 주기기 납품이 진행되면서 전분기 대비 개선되었음.
다만 전년동기대비로는 크게 감소하는 것처럼 보이는데, 이는 4Q24에 매출이 집중되어 있었기 때문.
연간으로는 CHPS 매출 인식이 본격화되면서 전년대비 10.4% 증가하는 가운데, 분기별 매출 변동성도 감소
- 영업적자가 크게 발생한 것은 ① 백금 등 원재료 가격 상승으로 PAFC 원가율이 높아지면서 마진이 악화되었고, ② SOFC 부문에서는 첫 프로젝트인 하이창원 프로젝트의 납품이 시작되는 가운데, 납기 지연에 따른 페널티 발생, 수율 안정화 지연 등으로 인해 낮았던 마진이 소진되면서 적자가 발생했고, ③ 서비스 매출 부문에서도 기 납품한 연료전지에 대한 정기검사 기일이 다가옴에 따라 CSA의 조기 교체가 진행되면서 적자가 발생했음
- 두산퓨얼셀의 4Q25 잠정 매출액은 1,358억원 (-48.1% YoY, +49.5% QoQ), 영업손실은 766억원 (적지 YoY, 적지 QoQ), 당기순손실은 1,026억원 (적지 YoY, 적지 QoQ)을 각각 기록.
잠정 영업이익은 시장 컨센서스를 688억원 하회
■ 사업부문별 실적 코멘트
- 4분기 매출액은 전분기 이연되었던 주기기 납품이 진행되면서 전분기 대비 개선되었음.
다만 전년동기대비로는 크게 감소하는 것처럼 보이는데, 이는 4Q24에 매출이 집중되어 있었기 때문.
연간으로는 CHPS 매출 인식이 본격화되면서 전년대비 10.4% 증가하는 가운데, 분기별 매출 변동성도 감소
- 영업적자가 크게 발생한 것은 ① 백금 등 원재료 가격 상승으로 PAFC 원가율이 높아지면서 마진이 악화되었고, ② SOFC 부문에서는 첫 프로젝트인 하이창원 프로젝트의 납품이 시작되는 가운데, 납기 지연에 따른 페널티 발생, 수율 안정화 지연 등으로 인해 낮았던 마진이 소진되면서 적자가 발생했고, ③ 서비스 매출 부문에서도 기 납품한 연료전지에 대한 정기검사 기일이 다가옴에 따라 CSA의 조기 교체가 진행되면서 적자가 발생했음
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
