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3월: AI 사이클 변동성 확대를 기회로
KB 아시아주식 월간 투자 전략
26.02.27.
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- 인도 순으로 선호
- 중국 전략: AI 사이클 변동성 확대를 기회로, 중국 IT/Tech 매수 전략
- 중국 산업 전략: 사스포칼립스에서 살아남은 즐푸 & 미니맥스, 다시 살아날 알리바바
- 인도 전략: 소비도, 투자도, 정책도 금융으로 통한다
중국 > 인도 순으로 선호
IEEPA 관세 위법 판결 이후 달러 약세 흐름이 전개될 가능성이 높아지면서, EM 시장 선호 현상이 강화될 전망이다.
EM 상승을 주도해온 한국, 대만증시는 AI 확산에 따른 부작용에도 불구하고, AI 모델 성능 경쟁 심화에 따른 반도체 수요 지속 기대가 우세하게 작용해왔다.
다만 최근 미국 AI 소프트웨어 논란, 시트리니 보고서 충격, 메모리 반도체 공급 과잉 우려 등 대내외 변수들이 부각되면서 EM 시장 변동성이 확대될 가능성이 있다.
이에 중기적 관점에서 EM 포트폴리오의 전략적 리밸런싱이 필요한 시점으로 판단한다.
제기되는 리스크 요인을 구조적으로 점검해보면, 해당 불확실성에서 상대적으로 자유롭고 오히려 반사 수혜가 기대되는 영역은 중국 IT/Tech이다.
한편 인도증시는 AI 기술 확보가 아닌 기초 인프라 확장이 선행되어야 하는 단계에 있어, 관련 정책 방향성에 따른 수혜가 예상되는 금융, 소비주를 선호한다.
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