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에이피알 (278470) 주가전망
글로벌 Top "Beauty" 기업을 향해
26.03.24.
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- 목표주가 42만원으로 31.3% 상향
- 해외 투자자들은 글로벌 시장 내 메디큐브 영향력 확대와 추가 성장 여력에 주목
- `26년 매출액 2.4조원, 영업이익 5,743억원으로 각각 6.6%, 10.6% 상향
에이피알에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 420,000원으로 기존대비 31.3% 상향한다.
목표주가 상향 요인은 다음과 같다 1) 히어로 SKU 확장이 지속되며, 미국 아마존 뷰티 Top100 내 메디큐브 제품은 2월 최대 10개까지 랭크인하며 비수기에도 우상향 흐름을 이어가고 있다.
2) 미국, 일본 등에서 오프라인 채널 확장이 진행중인데, 특히 얼타 독점 종료 이후 추가 리테일 입점을 통한 미국 매출의 성장이 기대된다.
3) 유럽에서는 틱톡샵 UK 뷰티 카테고리 내 GMV 1위, 아마존 UK Top100 내 5개 제품 랭크인을 통해 직접 진출 효과가 확인되고 있으며, 프랑스, 독일, 스페인 등으로의 직접 진출에 따른 추가 성장 모멘텀이 기대된다.
이에따라 `26년 영업이익 전망치를 기존대비 10.6% 상향했다.
목표주가는 DCF 방식 (WACC 10.0%, TGR 3.4%)을 적용해 산출했으며, 12M Fwd implied P/E 31.8배에 해당한다.
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