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쎄트렉아이 (099320) 주가전망
위성주권 확보의 선봉장
26.08.25.
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- 관측위성 및 통신위성 개발 기업
- 2Q26 매출액 511억원 (+15.0% YoY), 영업이익 14억원 (-32.5% YoY)
- 체크포인트 1) 하반기 수주 모멘텀 지속,
- 2) 위성영상 사업부문의 성장 구간 진입
- 리스크 요인
쎄트렉아이는 관측위성 및 통신위성을 개발 및 생산하는 기업으로, 특히 중/소형 위성 시스템과 위성 탑재체 및 부분품, 위성 관제 소프트웨어, 위성 영상 수신/처리 소프트웨어 등을 개발하고 있다.
26년 2분기 누적기준 위성사업 매출 비중은 93.9%이며, 자회사 SIIS (위성영상 직수신소 및 위성영상 판매, 지분율 65.9%) 비중 5.6%, SIA (AI 기반 항공영상 데이터 분석사업, 지분율 69.4%) 비중 0.6%이다.
Upstream에 해당하는 위성 개발 및 제작이 매출의 대부분을 차지하고 있으며 자체위성 SpcaeEye-T 및 파트너십을 통한 위성 데이터 판매 및 분석 매출 비중은 현재 제한적인 상황이다.
■ 2Q26 매출액 511억원 (+15.0% YoY), 영업이익 14억원 (-32.5% YoY)
2Q26 연결 기준 매출액은 511억원 (+15.0% YoY, +37.5% QoQ), 영업이익은 14억원
(-32.5% YoY, QoQ 흑자전환, OPM 2.7%)을 기록하였다.
외형 성장은 본업인 위성사업이 견인했으나 수익성은 재고자산평가손실 영향으로 부진했다.
2분기는 기존 위성사업의 회복과 SIIS의 성장을 확인한 분기이며, 하반기부터는 수익성이 높은 대형 해외 프로젝트의 매출 인식 확대와 SIIS의 신규 고객 확보에 따른 매출 성장도 실적 개선의 주요 동력으로 작용할 전망이다.
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