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삼성전기 (009150) 주가전망
MLCC 일류 + 기판 일류 = 유일무이
26.05.27.
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- 목표주가 2,200,000원으로 +38% 상향
- 2Q 실적 컨센 상회 전망, MLCC/기판 호조
- 전례 없는 초호황 → 가파른 실적 개선 기대
삼성전기에 대한 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 2,200,000원으로 +38% 상향한다.
목표주가는 DCF 방식으로 산출되었고, WACC은 11.13%를 적용했다.
목표주가를 상향한 이유는 MLCC 호황기 본격 진입 및 패키징 기판 성장 여력 확대를 고려해 향후 5년 영업이익 CAGR 추정치를 기존 +61%에서 +68%로 상향 조정했기 때문이다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 92.0배, P/B는 14.59배이며, 5월 26일 종가 기준 상승여력은 +39.9%다.
■ 2Q 실적 컨센 상회 전망, MLCC/기판 호조
삼성전기의 2026년 2분기 실적은 매출액 3.33조원 (+19% YoY), 영업이익 4,073억원 (+91% YoY, 영업이익률 12.2%)으로 추정되어 컨센서스를 상회할 전망이다.
① MLCC: 가격 인상과 고수익 제품 중심 Product Mix 개선 효과로 호실적이 예상된다.
② FCBGA: 북미 초대형 GPU 제조사향 공급이 예정보다 빠르게 시작됨에 따라 실적 개선 폭이 두드러질 것으로 추정된다.
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