거친 파도, 잔잔한 바다
2026년 하반기 크레딧 시장 전망
26.06.01.
읽는시간 1분
■ 스프레드는 전약후강의 흐름을 보일 것으로 예상
ㅡ 단기금리는 기준금리가 인상되는 흐름 속에서 레벨을 높여갈 것.과거 기준금리 인상기 때 MMF 잔고도 대체로 감소.
자금 유출 가능성이 높은 상황에서 유동성이 우수한 자산과 그렇지 않은 자산의 금리 격차는 확대될 수 있음.
가중평균잔존만기는 짧게 유지될 것
ㅡ 크레딧 스프레드는 기준금리 인상으로 약세 압력이 높아질 전망.
1~2차례의 기준금리 인상을 통해 최종 기준금리 수준에 대한 컨센서스가 형성되어야 스프레드가 안정적인 축소세로 전환될 수 있을 것
ㅡ 장기 크레딧물에 대한 선호도는줄어들 것.
하반기에보험사들의 자본규제 합리화가 추진, 시행되면서 생산적 금융으로의 본격적인 전환이 시작될 것.
생산적 금융으로의 투자는 대체로 위험계수가 높으며, 이에 따라 듀레이션 관리 목적의 포트폴리오 (국채, 정책펀드 위주)와 생산적 금융으로의 투자 (정책펀드, 비상장주식 등)로 포트폴리오가 이원화될 가능성에 주목
ㅡ 채권이라는 자산에 대한 선호도가 약해지면서 자산배분 관점에서 채권의 비중은 계속 축소.
매도에 나서진 않겠지만, 리밸런싱이 아닌 이상 자금 유입을 기대하긴 힘들 것
ㅡ 단기금리는 기준금리가 인상되는 흐름 속에서 레벨을 높여갈 것.과거 기준금리 인상기 때 MMF 잔고도 대체로 감소.
자금 유출 가능성이 높은 상황에서 유동성이 우수한 자산과 그렇지 않은 자산의 금리 격차는 확대될 수 있음.
가중평균잔존만기는 짧게 유지될 것
ㅡ 크레딧 스프레드는 기준금리 인상으로 약세 압력이 높아질 전망.
1~2차례의 기준금리 인상을 통해 최종 기준금리 수준에 대한 컨센서스가 형성되어야 스프레드가 안정적인 축소세로 전환될 수 있을 것
ㅡ 장기 크레딧물에 대한 선호도는줄어들 것.
하반기에보험사들의 자본규제 합리화가 추진, 시행되면서 생산적 금융으로의 본격적인 전환이 시작될 것.
생산적 금융으로의 투자는 대체로 위험계수가 높으며, 이에 따라 듀레이션 관리 목적의 포트폴리오 (국채, 정책펀드 위주)와 생산적 금융으로의 투자 (정책펀드, 비상장주식 등)로 포트폴리오가 이원화될 가능성에 주목
ㅡ 채권이라는 자산에 대한 선호도가 약해지면서 자산배분 관점에서 채권의 비중은 계속 축소.
매도에 나서진 않겠지만, 리밸런싱이 아닌 이상 자금 유입을 기대하긴 힘들 것
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