AI 실적속보: S-Oil (010950) 주가전망
2Q26 컨퍼런스 콜 요약
26.08.03.
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- 2026년 2분기 실적
- 주요 사업부별 실적 및 컨퍼런스 콜 주요 내용
- 주요 Q&A
- 매출액 11.3조원 (+41% YoY, +27% QoQ)을 기록
- 영업이익 9,650억원 (흑자전환 YoY, -22% QoQ)을 기록하여 컨센서스 (9,551억원)에 부합.
중동 분쟁에 따른 정제마진 강세와 역대 최고 수준의 윤활기유 스프레드가 실적에 기여했으나, 재고관련이익 (1Q 6,434억원, 2Q 1,137억원) 역기저효과로 QoQ 감소
- 지배주주순이익 5,146억원 (흑자전환 YoY, -29% QoQ)을 기록
■ 주요 사업부별 실적 및 컨퍼런스 콜 주요 내용
- 정유: 영업이익 5,324억원 (-49% QoQ) 기록.
등경유 중심 국제 정제마진 강세는 이어졌으나 1Q 발생한 대규모 재고이익의 역기저효과가 더 크게 작용.
3Q 드라이빙 시즌, 유럽 폭염발 발전용 디젤 수요, 러시아 수출제한 등으로 타이트한 시황이 지속될 전망
- 석유화학: 영업이익 -448억원 (적자전환 QoQ)을 기록하였음.
PO 스프레드 상승으로 마진은 소폭 개선되었으나 재고관련손익이 QoQ 마이너스로 전환되며 적자 전환.
3Q는 중국 설비 정기보수 이연에 따른 PX/BZ 공급 감소가 예상되나 다운스트림 수요 회복 여부에 따라 유동적이며, PP는 신증설 영향으로 약세가 지속될 전망
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