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더블유게임즈 (192080) 주가전망
똑똑하게 성장하는 법
26.08.12.
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- 투자의견 Buy, TP 88,000원, 게임 차선호주 의견 유지
- 2Q26 컨센서스 부합하는 실적 기록, 빠른 DTC 확대와 캐주얼 게임 성장 확인
- AI와 데이터를 활용한 똑똑한 사업 운영
- DDI 완전 자회사화 연말 완료 가능성 높음, 긍정 모멘텀 유효
투자의견 Buy, 목표주가는 88,000원, 게임 차선호주 의견을 유지한다.
목표주가는 12MF EPS 10,249원에 Target P/E 9배를 적용하였다.
최근 M&A를 통한 사업 확장 전략을 고려해, Target P/E는 DDI 인수 이후 실적 성장이 본격화된 `17~`19년 평균 P/E를 적용했다.
■ 2Q26 컨센서스 부합하는 실적 기록, 빠른 DTC 확대와 캐주얼 게임 성장 확인
2Q26 매출 2,106억원 (22.5% YoY, 2.8% QoQ), 영업이익 701억원 (29.0% YoY, 2.3% QoQ)으로 시장 컨센서스에 부합하는 실적을 기록했다.
소셜카지노 매출 1,580억원 (14% YoY, 2% QoQ)으로 전분기와 유사한 수준을 기록했으나, DTC 비중이 전분기대비 8.8%p 상승하며 수익성이 크게 개선됐다.
캐주얼 게임 매출은 271억원 (126% YoY, 9% QoQ)으로 가장 빠른 성장세를 이어갔으며, 아이게이밍 매출은 255억원 (17% YoY, 1% QoQ)을 기록했다.
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