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엔에프씨 (265740) 주가전망
소재와 OEM/ODM의 선순환 구조에 주목
26.10.13.
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- 화장품 소재 및 ODM/OEM 사업 영위
- 2026년 소재부문 성장 전환과 ODM/OEM 사업 호조로
- 사상 최대 실적 예상
- 체크포인트:
- 1) 차별화된 소재 제공 능력
- 2) 소재와 OEM/ODM 사업 선순환 진입
- 리스크 요인: 재고 및 매출채권 관리 필요
엔에프씨는 2012년 설립된 화장품 소재기업이다.
화장품 베이스 소재를 만드는 원천기술을 바탕으로 고기능성 화장품 소재 판매 (1H26 매출 비중 32.2%)와 이를 활용한 화장품 ODM/OEM 사업 (매출 비중 67.2%)을 영위하는 기업이다.
■ 2026년 소재부문 성장 전환과 ODM/OEM 사업 호조로
사상 최대 실적 예상
2026년 상반기 누적 실적은 매출액 491억원 (+74.7% YoY), 영업이익 90억원 (+101.2% YoY, OPM 18.3%)으로 성장세를 보이고 있다.
세라마이드 등 고기능성 소재의 판매 호조와 K-뷰티 시장 성장에 따라 ODM/OEM 사업이 고성장하기 때문이다.
하반기 계절적 성수기 진입과 신규 고객사 확보 등으로 2026년 연간실적은 매출액 1,052억원 (+46.9% YoY), 영업이익 193억원 (+54.5% YoY, OPM 18.4%)으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망된다.
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