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삼성전자 (005930) 주가전망
내년 이익 성장, 이미 확보
26.10.20.
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- 2027년 메모리 생산량 80%, 장기공급계약으로 선 확보
- HBM 가격 100~150% 상승, 내년 1분기부터 D램 ASP 상승 주도
- 2027년 영업이익 555조원 전망, 내년 이익 성장은 사실상 확정적
ㅡ 삼성전자는 2027년 메모리 생산 예정 물량의 약 80%를 이미 장기공급계약으로 확보한 것으로 추정된다.
이는 ① DRAM, NAND 등 범용 메모리의 2027년 생산 물량 중 70%에 대해 글로벌 빅테크 고객사와 5년 장기공급계약 (LTA)을 체결하였고, ② HBM4를 중심으로 한 HBM 연간 생산 물량 역시 100% 전량 공급 계약이 완료되었기 때문이다.
특히 계약되지 않은 나머지 20% 메모리 물량을 두고서도 하이퍼스케일러들 간 공급 확보 경쟁이 이어지고 있다.
■ HBM 가격 100~150% 상승, 내년 1분기부터 D램 ASP 상승 주도
ㅡ 2027년 HBM 평균판매가격 (ASP)은 업계 최고 수준의 가격이 책정된 HBM4 효과에 힘입어 전년대비 100~150% 상승하며, 내년 1분기부터 D램 가격 상승을 주도할 전망이다.
이에 따라 1분기 D램 가격은 전분기 대비 두 자릿수 상승이 예상된다.
삼성전자 HBM4는 속도 (11.7~13Gbps)와 대역폭 (3.3TB/s)에서 업계 최고 수준을 구현하는 동시에, 전력 효율도 HBM3E 대비 40% 개선될 것으로 기대된다.
이를 바탕으로 HBM 매출 내 HBM4 비중은 2026년 40%에서 2027년 80%로 두 배 확대될 전망이다.
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