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HD한국조선해양 (009540) 주가전망
3분기 실적은 컨센서스 하회할 전망
26.10.21.
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- 목표주가 38만원으로 하향조정, 투자의견 Buy 유지
- 3분기 실적은 컨센서스 하회할 전망
- 신규수주는 순항 중, 연간 수주목표의 90% 이상을 조기 달성
- 주가하락으로 가격 메리트 상승
투자의견 Buy 유지
HD한국조선해양의 12개월 목표주가를 기존 500,000원에서 380,000원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 1.53배)으로 24.0% 하향조정한다.
환율 가정 변경과 자회사 HD현대중공업의 조업 중단 등을 반영한 수익추정치 변경, 적용 ROE 하향조정, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 전일 종가대비 49.3%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 3분기 실적은 컨센서스 하회할 전망
HD한국조선해양의 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 8조 2,582억원 (+8.9% YoY), 영업이익 1조 4,512억원 (+37.7% YoY, 영업이익률 17.6%)을 기록한 것으로 추정되어 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 하회할 전망이다.
환율하락으로 인해 일부 헤지되지 않은 매출과 이익이 영향을 받았고, HD현대중공업의 중대재해에 따른 조업 중단이 3분기 중 총 4일 발생한 것이 실적에 부정적 영향을 미친 것으로 추정된다.
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