외국인의 국채 선물 매수 이유와 바뀔 수 있는 이벤트는?
KB Bond
26.10.28.
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- 숏 커버는 마무리된 것으로 판단. 레벨에 대한 부담이 존재하는 가운데, 확인해야 할 이벤트
레벨에 대한 부담이 존재하는 가운데, 확인해야 할 이벤트
ㅡ 국채선물시장에서 지속되고 있는 외국인의 매수세.
지난 10월 12일 외국인은 국채 3년 선물을 역대 2위 규모인 3.5만 계약 순매수한 이후, 27일까지 16영업일 연속 순매수를 이어가고 있음.
같은 기간 외국인의 순매수 규모는 약 13.3만 계약.
팬데믹 이후 가장 긴 순매수 기간은 2024년 7월의 17영업일.
다만, 당시 순매수 규모는 약 9.3만 계약이었던 점을 고려하면 이번 순매수 규모가 더 큰 상황.
역대 최장 순매수 기록은 2001년 10월의 33영업일
ㅡ 외국인이 선물시장에서 매수세를 이어가는 이유는 1) CTA, 2) 주요국보다 먼저 인상을 시작한 한은, 3) 재정 건전성 우려에서 벗어난 점 등인 것으로 추정.
다만, 외국인이 국채선물시장에서 순매수를 이어가는 반면, 3년과 10년 국채선물의 미결제약정은 감소.
이를 고려하면 그동안 외국인의 국채 숏 포지션 청산이 진행돼 온 것으로 판단.
최근 외국인의 3년 국채선물 누적 순매수 규모는 13.3만 계약으로, 8월 초 이후 순매도한 약 9.5만 계약을 상회.
같은 기간 10년 국채선물의 누적 순매수 규모도 약 5.7만 계약으로, 그 전 순매도한 규모 (4.7만 계약)를 상회.
이에 따라 숏 커버링은 대부분 마무리된 것으로 판단
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