[미국주식 MP] 중간 선거 이후, 과한 우려가 반영된 시장
포트폴리오+
26.11.09.
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- 포트폴리오 전략: 이익 반영 시 저평가 영역 도달
- KB 미국주식 모델 포트폴리오 ‘기존 탑픽 유지’
- 데이터센터 규제: 생각보다 쉽게 이뤄지진 않을 것
KB MP의 성과 (1.1~10.31)는 연초 이후 21.5%로 S&P 500을 18.0%p 상회 중이다.
중간선거 이후 높아진 데이터센터 건설 규제 우려는 과하다고 판단하여 하이퍼스케일러와 AI 인프라 기업 중심 구조를 유지한다.
연방 차원의 강한 규제는 대통령 거부권과 민주당 내부 구조 때문에 통과가 쉽지 않고, 주 정부 리스크도 건설 중단보다는 인허가 지연과 비용 상승에 가깝다.
금요일 아이렌의 실적도 AI 수요가 여전히 강하다는 점을 확인시켰다.
S&P 500은 12MF ROE가 사상 최고치를 경신하는 가운데 P/B는 주가 하락으로 낮아져, 주가가 이익 성장을 따라가지 못하는 저평가 영역에 있다.
따라서 AI 인프라 비중을 줄이기보다 조정을 활용하는 대응이 적절하다는 판단이다.
미국 내 입지 변화와 무관하게 장비 수요가 유지되는 반도체와 광 인터커넥트도 과매도 구간에 진입했다.
가동 중인 용량을 대규모로 보유한 하이퍼스케일러는 신규 공급이 제한될수록 기존 자산 가치가 높아지는 규제 장벽의 수혜 위치에 있다.
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