"카드사, 애플페이·스테이블 코인 도입시 수익성 악화"(종합)

"카드사, 애플페이·스테이블 코인 도입시 수익성 악화"(종합)

"해외 ABS 발행 등으로 자본조달 다원화해야…비용조달 시급"



(서울=연합인포맥스) 허동규 기자 = 애플페이와 스테이블 코인 도입으로 국내 신용카드사들의 수익성이 악화할 것으로 전망되는 가운데 카드사들이 자본비용 절감 등을 통한 비용 효율화에 적극 나서야 한다는 지적이 나왔다.

한성대 김상봉 교수는 23일 중구 은행연합회관에서 열린 '카드사의 비용 효율화와 신수종 사업전략' 춘계세미나에서 "애플페이 시장이 확대되면 시장점유율을 높이는 효과는 있겠지만, 카드사가 부담해야 할 비용 부담은 커진다"고 주장했다.

김 교수는 "최근 한국철도공사(코레일)가 애플페이를 도입했고, 신한·국민카드도 애플페이 도입을 추진하는 등 국내 애플페이 시장이 앞으로 성장할 것"이라며 "카드사들은 시장점유율을 늘리기 위한 차원으로 해석된다"고 분석했다.

다만, 단말기 설치와 스테이블 코인 결제 시스템 도입에 따른 비용, 브랜드 수수료 등의 영향으로 비용이 증가해 카드사 수익은 늘지 않을 것으로 전망했다.

특히, 현재 국내 NFC 결제 단말기 보급률이 낮고, 삼성페이도 수수료율 도입을 검토하고 있다는 점을 한계로 꼽았다.

김 교수는 "단말기 교체비용이 평균 20만원 정도인데, 교체 대상 가맹점을 300만개로 단순 계산해도 6천억원이 필요하다"면서 "대규모 투자가 불가피한 상황이지만, 카드사와 가맹점 누가 단말기 교체 비용을 부담할 것인지 문제가 있다"고 지적했다.

이어 그는 "애플페이 시장이 커지면 기존에 독점적 지위를 누리던 삼성페이도 수수료율 도입을 검토할 수 있다"면서 "카드사가 부담해야 할 비용 부담이 커지는 셈"이라고 우려했다.

여기에 스테이블 코인 결제 시스템 도입 시에도 카드사 및 전자지급결제대행(PG)의 경쟁력 약화가 발생할 수 있다며 대비가 필요하다고 강조했다.

이어 발제에 나선 서지용 한국신용카드학회장은 "국내 채권(여전채) 발행에 편중된 카드사 조달 구조로 인해 고금리 시기에 카드사의 차환 부담이 증가한다"면서 "해외 자산유동화증권(ABS) 발행을 통해 조달금리를 낮추거나 외화채권과 신종자본증권 등으로 조달원을 다원화해야 한다"고 제안했다.

서 회장은 "연체율·리스크 관리를 통한 신용등급 개선이 중요하다"면서 "신용등급 1등급 상승 시 카드채 발행금리는 0.1~0.4%p(포인트) 하락하고, 총자산수익률(ROA)도 최대 0.1%p 상승하는 효과가 있기 때문"이라고 설명했다.

이어 "충성 고객 확보에 유리한 PLCC 발행을 확대해 비용을 절감하고 영업 위험을 축소해야 한다"며 "PLCC는 회원 모집 비용, 광고선전비 등 판매관리비를 절감해 매출 변동에 따른 영업이익 변동을 축소하고 시장점유율을 확보하는 데 유리하다"고 강조했다.

한편, 발제에 이은 종합토론에서도 카드사들이 변화하는 환경에 어떻게 대응해 나가야 하는지에 대한 의견들이 오갔다.

이화여대 채상미 교수는 애플페이 도입과 관련해 "브랜드 수수료와 근거리 무선통신(NFC) 단말기 비용 부담 문제가 쟁점이다"면서 "카드사들이 애플과 개별적으로 협상하기보다 정부와의 긴밀한 논의를 통해 협상력을 키워야 한다"는 의견을 냈다.

협상력을 높이는 방법으로는 디지털시장법(DMA)을 통해 애플의 시장 독점을 금지한 유럽연합(EU)과 정부 차원에서 애플페이 수수료 구조를 투명화하도록 강제한 호주를 사례로 들었다.

그러면서 채 교수는 "단기적으로 카드사의 비용 지출이 많이 발생해도 애플과의 협상력을 확보해나간다면, 향후 한국 결제 산업의 디지털 경쟁력을 높이는 데 기여할 수 있을 것"이라고 말했다.

이어 인하대 이기환 교수도 카드사들이 조달비용을 줄이고 수익성을 높이려면, 연체율을 관리하고 신용등급을 개선해야 한다고 주장했다.

그는 "2022년에 카드론이 스트레스 총부채원리금상환비율(DSR) 규제에 포함되면서 단기적으로 카드사들의 카드론 규모가 줄어들고 연체율이 증가했다"면서 "그 결과 2023년과 2024년 신한, 국민, 우리, 하나 등 일부 카드사들의 수익성이 악화됐다"고 설명했다.

그러면서 "같은 기간 삼성카드는 DSR 규제에 따른 카드론 연체에 내부적으로 대응한 결과, 연체율이 하락해 수익성이 개선됐다"며 "정교한 연체율·신용등급 관리는 조달비용 하락 효과뿐 아니라 수익성 향상에도 긍정적인 영향을 준다"고 덧붙였다.

dghur@yna.co.kr



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