대우건설(047040) 주가전망

1Q19 Review: 컨센서스 하회한 부진한 실적

■1Q19 실적발표.
이익 컨센서스 하회

-대우건설은 1Q19 연결기준 매출액 2.0조원 (-23.4% YoY, -10.1% QoQ), 영업이익 985억원
(-45.9% YoY, +5.4% QoQ), 지배주주순이익 564억원 (-49.5% YoY, +78.3% QoQ)의 실적 발표

-매출액은 컨센서스 (1M 기준)에 부합하였으나 영업이익과 지배주주순이익은 각각 15.3%, 10.3% 하회
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전 사업부의 매출 감소 기조 속에서 플랜트 부문의 추가원가 투입 265억원, 상여금 500억원 반영 등이 영업이익 및 지배주주순이익 하회의 원인으로 판단됨

■추가원가 투입에 따라 플랜트부문 매출총이익률 -4.4% 기록

-1Q19 매출총이익률은 10.5%로 2018년 매출총이익률 9.71% 대비 개선
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주택/건축부문과 토목부문 매출총이익률은 각각 14.1%, 8.2%로 2018년 대비 개선

-다만 알제리 RDPP 발전소에서 125억원, 쿠웨이트 CFP 플랜트에서 140억원의 추가적인 매출원가를 반영하면서 플랜트부문 매출총이익률은 -4.4% 기록