HDC현대산업개발(294870) 주가전망

기대치 소폭 상회하는 3분기 실적. 부진한 신규공급이 부담

■시장 기대치 소폭 상회하는 3분기 실적

- HDC현대산업개발의 2019년 3분기 연결기준 매출액은 8,714억원 (-7.3% YoY, -39.9% QoQ), 영업이익은 938억원 (-21.1% YoY, -52.1% QoQ), 지배주주순이익은 756억원 (-11.6% YoY,
-49.8% QoQ)으로 매출액은 시장 기대치에 부합하고 이익은 소폭 상회함

- 외형 측면에서는 상반기 자체주택 프로젝트 입주가 대부분 완료되어 자체주택 매출 감소에 따른 역성장 효과가 두드러지게 나타남

- 수익성 높은 자체주택의 매출이 부진하였으나 외주주택 이익률 호조 (매출총이익률 18.1%)와 토목부문 설계변경에 따른 이익률 개선 (매출총이익률 18.5%)으로 영업이익 및 지배주주순이익은 시장 기대치를 소폭 상회

- 4분기에도 자체주택 입주 물량이 없는 만큼 의미 있는 실적 개선은 어려운 상황

■3분기 누적 주택공급 3,600세대

- 3분기 누적 주택공급 3,600세대로 부진

- 연간 목표 1.5만세대였으나 현재 계획된 물량은 1.0만세대