삼성물산(028260)

기회는 잡으라고 있는 것

■ 12개월 목표주가 135,000원으로 상향, 투자의견도 Buy로 상향조정

삼성물산에 대한 12개월 목표주가를 기존 110,000원에서 135,000원 (12M Fwd.
BPS ? Target PBR 1.00배)으로 22.7% 상향조정 한다.
목표주가 상향조정은 수익추정치 상향조정과 12M Fwd.
기간 변화 및 시중금리, 베타, 시장위험 프리미엄 등 PBR-ROE 모델의 주요가정 변화, 자사주 소각에 따른 주식수 변화 등을 반영한 데 따른 것이다.
새로 제시하는 목표주가가 최근 종가대비 23.9%의 상승여력을 확보하여 투자의견도 기존 Hold에서 Buy로 상향조정한다.

■ 삼성전자와 바이오로직스 등 보유지분가치 상승에 주목

삼성전자와 삼성바이오로직스의 주가는 지난해 9월 이후 약 6개월 동안 각각 30.5%와 81.8% 급등했다.
삼성전자는 반도체 시황 개선과 이에 따른 실적전망치 상향조정, 삼성바이오로직스는 가동율 상승과 ASP개선, 자회사 실적개선 등이 주가상승의 배경으로 작용했다.
이에 따라 삼성물산이 보유한 이들 두 종목의 지분가치만 해도 8월 말 대비 각각 4.0조원과 6.3조원 증가했는데, 향후 이들 종목의 주가 전망도 밝아 추가적인 동력으로 작용할 전망이다.