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비에이치(090460)
장마의 끝자락
2020.06.25
읽는시간 4분
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코로나19 영향으로 2분기 실적 악화 불가피
- 비에이치에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 24,000원을 유지한다.
비에이치의 2020년 2분기 실적은 매출액 894억원 (-20% YoY), 영업이익 2억원 (-97% YoY, 영업이익률 0.2%)이 예상되어 큰 폭의 실적 하락이 불가피할 전망이다.
① 계절적 비수기에 진입한 가운데,
② 코로나19 영향으로 북미 및 국내 고객사 스마트폰 수요가 크게 둔화되고 있으며, ③ 1분기 축적된 재고로 인한 고객사 오더컷이 예상되어 실적이 크게 악화될 것으로 추정된다.
하반기 실적 반등 예상, 2020년 역대 최대 매출 전망
- 2020년 매출액은 코로나19에도 불구하고 하반기 실적 반등이 예상됨에 따라 역대 최대치를 기록할 전망이다.
비에이치의 2020년 실적은 매출액 7,805억원 (+19% YoY), 영업이익 766억원 (+23% YoY, 영업이익률 9.8%)으로 추정된다.
① 북미 고객사의 차기 플래그십 스마트폰 출시 일정이 평년 대비 1달 가량 연기 (11월 성수기 이전 출시 전망)되는 선에 그칠 것으로 예상되고, ② 코로나19로 인한 출하량 감소 폭 보다 OLED 채용률 확대 (플래그십 모델 기준 44%→100%) 효과가 더 클 것으로 전망되며, ③ 상반기 이익 기여도가 5%에 불과해 코로나19로 인한 피해가 타 업체들 대비 작을 것으로 추정된다.
- 비에이치에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 24,000원을 유지한다.
비에이치의 2020년 2분기 실적은 매출액 894억원 (-20% YoY), 영업이익 2억원 (-97% YoY, 영업이익률 0.2%)이 예상되어 큰 폭의 실적 하락이 불가피할 전망이다.
① 계절적 비수기에 진입한 가운데,
② 코로나19 영향으로 북미 및 국내 고객사 스마트폰 수요가 크게 둔화되고 있으며, ③ 1분기 축적된 재고로 인한 고객사 오더컷이 예상되어 실적이 크게 악화될 것으로 추정된다.
하반기 실적 반등 예상, 2020년 역대 최대 매출 전망
- 2020년 매출액은 코로나19에도 불구하고 하반기 실적 반등이 예상됨에 따라 역대 최대치를 기록할 전망이다.
비에이치의 2020년 실적은 매출액 7,805억원 (+19% YoY), 영업이익 766억원 (+23% YoY, 영업이익률 9.8%)으로 추정된다.
① 북미 고객사의 차기 플래그십 스마트폰 출시 일정이 평년 대비 1달 가량 연기 (11월 성수기 이전 출시 전망)되는 선에 그칠 것으로 예상되고, ② 코로나19로 인한 출하량 감소 폭 보다 OLED 채용률 확대 (플래그십 모델 기준 44%→100%) 효과가 더 클 것으로 전망되며, ③ 상반기 이익 기여도가 5%에 불과해 코로나19로 인한 피해가 타 업체들 대비 작을 것으로 추정된다.
