눈치게임

KB Quant

3분기 어닝서프라이즈 가능성 높은 종목을 찾아보았다.
애널리스트가 많은 종목은 추정치변화를 두고 ‘눈치게임’이 있는데, 이런 눈치게임이 오히려 어닝서프라이즈의 확률을 높인다.

■서프라이즈가 지닌 연속성, 추정치의 방향이 가진 예측력
어닝 서프라이즈에는 연속성이 있다.
어닝서프라이즈를 기록한 종목이 다음 분기 실적시즌에도 계속해서 어닝서프라이즈를 기록할 확률이 높은데, 여기에 실적시즌까지 시간이 가는 동안 전망이 올라/내려가는지도 구분하면 확률을 높일 수 있다.
2분기 결과를 돌아보면 1분기 서프라이즈를 기록한 후 2분기 추정치가 올라간 종목의 65%가 2분기에도 서프라이즈를 보이는 연속성이 있었다.
또한 쇼크가 났음에도 추정치가 올라간 종목의 56%에도 서프라이즈가 나타났다.
예상보다 못한 결과는 애널리스트의 전망을 위축시키는 것임에도 전망이 올라갔다면, 실적 점검 과정에서 긍정적 신호가 포착됐을 가능성이 크고, 이것이 서프라이즈로도 이어졌다고 볼 수 있다.

■서프라이즈가 많거나 적을 업종은?