산업/기업
Buy
JYP Ent.(035900)
4Q20 Preview: JYP, Be LOUD
2021.01.22
읽는시간 4분
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■ 목표주가 55,000원 → 51,000원으로 7.3% 하향, 투자의견 Buy 유지
JYP Ent.의 목표주가를 기존 55,000원에서 51,000원으로 하향 조정하고, 투자의견은 현재 주가 수준과 상승여력을 고려하여 Buy를 유지한다.
목표주가를 하향하는 이유는 1) GOT7과의 계약이 만료됨에 따라 2021년 및 2022년의 순이익 추정치를 소폭 하향 조정하고 (표 6), 2) 2021년의 market risk premium이 기존 5.93%에서 7.37%로 상향되어 COE가 기존 6.62%에서 7.86%로 상승한 데 기인한다.
■ WACC 7.86%, 영구성장률 3.55%, EXIT Multiple EV/EBITDA 6.5배
목표주가는 DCF 방식 (현금흐름방식)으로 산출했으며, WACC 7.86% (COE 7.86%, 세후 COD 3.05%, 52주 조정 Beta 0.97), Exit Multiple EV/EBITDA 6.5배를 적용하여 Implied 영구성장률 (2032년 이후) 3.55%를 사용했다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd.
P/E는 44.6배, P/B는 8.07배이다.
1월 21일 종가기준 상승여력은 34.7%이다.
JYP Ent.의 목표주가를 기존 55,000원에서 51,000원으로 하향 조정하고, 투자의견은 현재 주가 수준과 상승여력을 고려하여 Buy를 유지한다.
목표주가를 하향하는 이유는 1) GOT7과의 계약이 만료됨에 따라 2021년 및 2022년의 순이익 추정치를 소폭 하향 조정하고 (표 6), 2) 2021년의 market risk premium이 기존 5.93%에서 7.37%로 상향되어 COE가 기존 6.62%에서 7.86%로 상승한 데 기인한다.
■ WACC 7.86%, 영구성장률 3.55%, EXIT Multiple EV/EBITDA 6.5배
목표주가는 DCF 방식 (현금흐름방식)으로 산출했으며, WACC 7.86% (COE 7.86%, 세후 COD 3.05%, 52주 조정 Beta 0.97), Exit Multiple EV/EBITDA 6.5배를 적용하여 Implied 영구성장률 (2032년 이후) 3.55%를 사용했다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd.
P/E는 44.6배, P/B는 8.07배이다.
1월 21일 종가기준 상승여력은 34.7%이다.
