동화기업 (025900)

전 사업부의 견조한 성장

■기업개요: 목재, 건장재, 2차전지 소재까지

동화기업은 1948년에 설립된 국내 1위 목재 가공기업이다.
소재사업부는 가구와 인테리어 자재로 사용되는 목재보드를 생산한다.
건장재사업부는 강화마루, 디자인월 등 하우징 자재가 주요 품목이다.
동화일렉트로라이트를 통해 2차전지 소재인 전해액 사업 부문도 영위 중이다.


■체크 포인트: ① 하우징 사업, 전방 시장 호조 수혜 예상

전체 매출액의 15.6% (2020년 기준)를 차지하는 하우징 (건장재) 사업의 전방 시장 호조에 따른 수혜가 기대된다.
동화기업은 2020년 기준 강화마루 시장 점유율 47.7%, 강마루 시장 점유율 32.8%로 업계 1위 지위를 공고히 수성 중이다.
아파트 완공 전 마감재 공급으로, 입주 직전 마루 수요가 증가할 것으로 예상된다.


■② MDF 판가 정상화

글로벌 시장에서 MDF (중밀도섬유판) 수요가 증가하면서 판가 정상화가 이루어지고 있다.
한국의 경우 2019년 동남아 저가 MDF가 대량 수입되면서 판가가 하락했으나, 최근 수요 증가, 해상운임 상승 등으로 인해 국내 MDF 판가는 2019년 이전 수준을 회복한 것으로 파악된다.
판가 인상 (P) 및 수요 증가 (Q)가 모두 실적을 견인할 것으로 판단한다.