여름 전망: 늦게 뜨는 여름의 해가 뜨거운 법

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■여름은 성장주가 다시 떠오를 시기다.
성장주가 언제까지 지금처럼 흔한 상태로 머무를 수는 없고, 다시 희소해질 시간이 다가오고 있기 때문이다.
성장주가 흔해졌다는 것에 주목하는 이유는, 스타일을 선택할 때 중요한 가격결정의 원리 중 하나가 ‘희소성의 원리’이기 때문이다.



■가격을 결정짓는 희소성의 원리
‘희소하다’는 것은 어떤 재화가 ‘드묾’과 동시에 사람들이 그 물건을 원하는 ‘수요’가 있는 상황이다.
살아가는데 전혀 쓸모가 없는 다이아몬드가 생명에 꼭 필요한 물보다 비싼 이유는 다이아몬드가 ‘희소하기’때문이다.
단순히 드물기만 한 ‘희귀하다’는 상태와는 다르다.
또한 희소성은 ‘공급부족 (Shortage)’과도 다른 개념이다.
공급부족은 수요와 공급의 균형상태에서 벗어난 일시 현상을 의미하는 것이고, 희소성은 애초부터 공급이 부족하고 가격이 비싼 상태가 균형인 상황이다.

■6월부터 희소해질 성장주
주식시장도 희소성의 원리로 움직인다.
주식투자에 성공하려면 내가 산 가격보다 비싼 가격으로 내 주식을 사려는 사람이 있어야 한다.
내 주식이 흔한 주식이면 굳이 다른 사람들이 내 주식을 비싸게 사려하지 않을 것이다.
성장주가 처해있는 상황이 그렇다.
코로나19이후로 낮아진 실적 기저는 기업들의 성장률을 전반적으로 높였고, 성장주의 희소성이 옅어지면서 가치주의 주도가 시작됐다.
하지만 실적 회복이 마무리되는 6월 이후부터 다시 성장주는 희소해지면서 강세를 예상한다.