HDC현대산업개발 (294870) 주가전망

건축 일회성 비용으로 기대치 소폭 하회. 긍정적인 전략 변화 감지

■2Q21 Review: 매출 감소 이어지는 가운데 건축부문 일회성 비용으로 부진한 실적
- 2Q21 HDC현대산업개발은 연결기준 매출액 8,124억원 (-15.1% YoY, +17.0% QoQ), 영업이익 1,049억원 (-28.8% YoY, -11.5% QoQ), 지배주주순이익 788억원 (-22.1% YoY, -14.0% QoQ)의 잠정실적을 발표
- 매출액 감소가 이어진 가운데 영업이익과 지배주주순이익 모두 시장 기대치 하회
- 저조한 실적의 원인은 ① 2019년 공급 부진 (6,500세대)에 따라서 외주주택부문의 매출액 감소
(-25.9% YoY)가 두드러진 가운데 ② 건축부문에서 68억원 (초기 사업 타절 11.5억원, 준공현장 하자소송 충당금 설정 56억원 등) 가량의 일회성 비용이 더해지면서 실적 부진
- 건축부문 일회성 비용 제외 시 이번 분기 영업이익은 시장기대치에 부합하는 수준
- 매출의 경우 역성장이 이어지고 있는데 ① 2019년 부진한 주택공급 (6,500세대)에 ② 금년도 인도기준으로 매출을 인식하는 자체사업 입주 물량이 없기 때문