HDC현대산업개발 (294870) 주가전망

자체주택 매출 부진과 충당금 반영으로 부진한 실적

■3Q21 Review: 자체주택 매출 부진과 충당금 반영으로 부진한 실적

-3Q21 HDC현대산업개발은 연결기준 매출액 8,594억원 (+5.8% YoY, +5.8% QoQ), 영업이익 664억원 (-49.9% YoY, -36.7% QoQ), 지배주주순이익 438억원 (흑전 YoY, -44.4% QoQ)의 잠정 실적을 발표
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4분기 준공을 앞둔 대전 도안 프로젝트의 매출 인식 지연으로 자체주택 부문 매출이 부진한 가운데 자체주택 및, 건축부문 충당금 311억원 반영으로 영업이익 및 지배주주순이익이 시장 기대치를 크게 하회함

-반면, 3Q21 별도 기준 매출액은 9,234억원 (+13.9% YoY, +14.1% QoQ), 영업이익은 1,323억원
(-0.2% YoY, +27.2% QoQ)로 양호하였는데 이는 이번 분기 자회사 REITs에 매각한 용산병원 부지 토지매각 매출 669억원 (이익 660억원)이 별도 실적에 더해졌기 때문

-그러나 용산병원 부지 토지 매각은 내부거래이므로 경제적 실질이 없어 연결실적에서는 다시 제거