코스닥에서 찾을 기회 (소외 현상의 해소)

KB 시황/파생

■ 소외된 코스닥: 2021년 하반기에 이어 계속될 코스닥 강세 흐름
2021년 5월부터 진행 중인 코스피 대비 코스닥 강세 흐름이 2022년에도 지속될 것으로 예상한다.
2021년 하반기에 코스닥 강세를 주도했던 업종이 ① 2차 전지 관련주와
② 미디어/콘텐츠/게임 등이었다면, 2022년에는 건강관리 업종이 코스닥 강세를 뒷받침할 것이다 (2차 전지 관련주와 미디어/콘텐츠/게임 등에 대해서도 여전히 긍정적으로 평가).

코스닥 시장에 주목하는 이유는 4가지다.
가장 먼저, ‘소외 현상의 해소 가능성’ 때문이다.
코스피 대비 코스닥의 소외 현상은 2021년 상반기 때 가장 심했으며, 5월부터 소외 현상이 해소되는 중이다 <우측 상단 그림>.
추가적인 소외 현상 해소 여력은 충분하다고 판단한다.

둘째, 통상 한국의 수출 ‘증가율이 둔화’하는 시기에 코스피 대비 코스닥이 강세를 보인다.
KB증권은 2022년에도 수출 금액은 증가할 것으로 예상하지만, 수출 ‘증가율’의 둔화는 불가피할 것이다.
특히 2021년 상반기 때 수출 증가율이 +40%를 넘어섰던 것을 고려하면, 역기저 효과에 따른 수출 증가율 둔화는 2022년 상반기 때 두드러질 가능성이 높다.