해외투자
Buy
B2B향 메타버스 시장의 선두주자
마이크로소프트
2021.12.27
읽는시간 4분
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■투자의견 Buy, 목표주가 400달러로 상향
마이크로소프트에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 400달러로 상향한다.
무위험 수익률, Foreign currency risk premium, 베타 상승의 이유로 COE가 상승했음에도 불구하고 (4.9% → 6.2%) 목표주가를 상향한 이유는 2022년, 2023년 지배주주 순이익을 각각 4.5%, 14.7% 상향 조정했기 때문이다.
Azure (애저, 마이크로소프트 클라우드)의 기대를 상회하는 성장과 함께 게이밍의 구독서비스 (Xbox Game Pass) 판매 호조, B2B향 메타버스 고성장이 향후 주가 상승의 촉매가 될 전망이다.
■2Q22E 영업이익 218억 달러,
+21.8% YoY
마이크로소프트의 2분기 (2021.10~2021.12) 매출액과 영업이익을 각각 518억 달러 (+20.2% YoY, +14.3% QoQ), 218억 달러 (+21.8% YoY, +7.9% QoQ, OPM 42.1%)로 추정하여 컨센서스 영업이익 (215억 달러)에 부합할 전망이다.
Intelligent Cloud 사업부의 매출액은 184억 달러로 전년대비 26% 성장할 것으로 전망된다.
MS 365 구독자 수와 클라우드 애저 사용자 수의 꾸준한 증가세가 전망되며, 반도체 부족 등 공급망 이슈에도 불구하고 기업향 PC 수요 회복에 따른 윈도우OEM 사업부의 실적이 예상을 상회할 것으로 기대된다.
마이크로소프트에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 400달러로 상향한다.
무위험 수익률, Foreign currency risk premium, 베타 상승의 이유로 COE가 상승했음에도 불구하고 (4.9% → 6.2%) 목표주가를 상향한 이유는 2022년, 2023년 지배주주 순이익을 각각 4.5%, 14.7% 상향 조정했기 때문이다.
Azure (애저, 마이크로소프트 클라우드)의 기대를 상회하는 성장과 함께 게이밍의 구독서비스 (Xbox Game Pass) 판매 호조, B2B향 메타버스 고성장이 향후 주가 상승의 촉매가 될 전망이다.
■2Q22E 영업이익 218억 달러,
+21.8% YoY
마이크로소프트의 2분기 (2021.10~2021.12) 매출액과 영업이익을 각각 518억 달러 (+20.2% YoY, +14.3% QoQ), 218억 달러 (+21.8% YoY, +7.9% QoQ, OPM 42.1%)로 추정하여 컨센서스 영업이익 (215억 달러)에 부합할 전망이다.
Intelligent Cloud 사업부의 매출액은 184억 달러로 전년대비 26% 성장할 것으로 전망된다.
MS 365 구독자 수와 클라우드 애저 사용자 수의 꾸준한 증가세가 전망되며, 반도체 부족 등 공급망 이슈에도 불구하고 기업향 PC 수요 회복에 따른 윈도우OEM 사업부의 실적이 예상을 상회할 것으로 기대된다.
